中信證券：預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)小于或等于2次

每經(jīng)AI快訊，3月20日，中信證券研報指出，美聯(lián)儲2025年3月議息會議維持政策利率不變，符合市場預(yù)期。本次點陣圖顯示今年目標利率中樞為3.9%，與2024年12月會議點陣圖持平，同時上調(diào)今年通脹預(yù)測和失業(yè)率預(yù)測、下調(diào)經(jīng)濟增速預(yù)測。“Wait for greater clarity”成為美聯(lián)儲的新口號，“通脹暫時論”重出江湖，鮑威爾依舊認為長期通脹預(yù)期“well anchored”。當前“transitory inflation+ weaker growth+ high uncertainty”的組合對應(yīng)點陣圖顯示的年內(nèi)2次降息，我們認為三者中任何一者朝著美聯(lián)儲預(yù)期的反向變化理論上都會導(dǎo)致降息次數(shù)削減。我們預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)小于或等于2次。市場方面，美聯(lián)儲此次議息會議起到了“Fed Put”的作用，我們預(yù)計短期內(nèi)市場情緒得到提振，美股市場有所反彈，但需警惕特朗普關(guān)稅政策再出變數(shù)。