創新藥強勢爆發，創新藥滬深港ETF（517110）收漲5.16% ，多重利好催化，醫藥“拐點時刻”到來？

今日，醫藥板塊筑底反彈，創新藥滬深港ETF（517110）收漲5.16%，生物醫藥ETF（512290）收漲2.14%，醫療ETF（159828）收漲1.43%，其中生物醫藥ETF、醫療ETF連續5日獲得資金凈流入。 消息面上，近幾日多家創新藥企發布2024年業績。中郵證券對創新藥板塊2024年業績進行梳理得出，板塊總體業績呈現高增長趨勢。 從營收端看，總體呈現明顯增長趨勢，8家實現了30%以上的增長，其中，百利天恒實現了936.3%高增速。從利潤端看，2024年數家創新藥企實現了扭虧，包括神州細胞、百利天恒、科興制藥等，榮昌生物、百濟神州、諾誠健華、康寧杰瑞制藥、再鼎醫藥、君實生物等均實現虧損收窄。（風險提示：提及個股業績僅供參考，不代表投資建議） 沙利文統計顯示，2024年中國創新藥市場規模超過1.13萬億元。前瞻產業研究院預測，至2030年，中國創新藥行業市場規模有望接近2.3萬億元。在國內外復雜的宏觀政治環境之下，醫藥作為內需+剛需的確定性長期成長行業，綜合比較優勢明顯。 基本面角度來看，當前醫保控費邊際緩和、醫療設備招投標回暖、宏觀經濟修復等利好累積，有望帶動消費醫療需求復蘇。 另外，受益于地緣風險緩解、全球流動性改善等因素，2024年減肥藥、ADC、新機制、新適應癥熱點頻出，國產新藥授權出海再創新高，2024年license-out的首付款總金額達到60億美元，相較2023年又增加了24%；交易總金額達到489億美元，同比增長2.3%。當前創新藥出海仍為醫藥行業中投資主線，創新藥企有望通過借船或造船出海的方式，打開廣闊增量市場。 醫藥板塊還有AI催化機遇。AI在醫藥行業的應用領域包括藥研（化合物及抗體篩選、臨床研究效率提升等）、供應鏈質控（基于AI的各環節數據分析和交互等）、輔助診斷/術中導航（疾病相關圖像及文字的處理和生成等）、數字基建（基于AI及大數據的高效辦公等）等。 中郵證券表示，“AI+醫療”有望應用于藥物研發、癌癥診斷、醫學影像、手術機器人等領域，行業或迎來巨變。“AI+醫療”行業人工智能解決方案的全球市場規模預計將由2022年的137億美元增至2030年的1553億美元，CAGR為 35.5%，行業存在爆發式增長機會。 從醫藥行業估值來看，以中證滬港深創新藥產業指數為例，經歷了過去幾年的連續調整，目前PE估值較低。縱觀市場主流寬基和各大子行業板塊，醫藥板塊當前還是處在弱預期和低估值的階段，消費復蘇與投融資回暖背景下，醫藥板塊作為超跌賽道，潛在修復彈性值得關注。 感興趣的投資者可以關注創新藥滬深港ETF（517110）、生物醫藥ETF（512290）、醫療ETF（159828）布局機遇。 生物醫藥ETF（512290）：涵蓋生物創新藥+CXO+血制品+疫苗+檢測 創新藥滬深港ETF（517110）：一鍵布局A+H股創新藥龍頭 醫療ETF（159828）：集齊醫療器械+醫療服務龍頭 注：數據來源Wind。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。提及基金為股票型，預期收益及預期風險水平高于混合型、債券型和貨幣市場基金。提及基金為指數型，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買請詳閱基金法律文件，選擇與自身風險承受能力相匹配的風險等級產品。基金有風險，投資需謹慎。