穿越市場震蕩，認準月月分紅好CP

每經(jīng)編輯｜彭水萍

近期，國泰基金旗下兩大月月評估分紅ETF相繼官宣分紅。

今日，現(xiàn)金流ETF（159399）官宣上市以來的第2次分紅，本次分紅方案為0.030元/10份基金份額。權(quán)益登記日為4月15日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為4月18日。 

4月10日，紅利國企ETF（510720）官宣上市以來的第12次分紅，本次分紅方案為0.034元/10份基金份額。權(quán)益登記日為4月14日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為4月18日。

業(yè)內(nèi)人士指出，月度分紅的評估頻率，為投資者提供了兼顧現(xiàn)金流需求與投資獲得感的投資選擇。具體來看，現(xiàn)金流ETF和紅利國企ETF會進行月度評估，將一部分基金的超額收益以現(xiàn)金方式派發(fā)給基金投資者。這個“超額收益”主要來源于成分股的分紅。

值得關(guān)注的是，紅利國企ETF跟蹤指數(shù)近12個月股息率超6.6%，居同類紅利指數(shù)股息率最高。

不同紅利指數(shù)股息率對比

數(shù)據(jù)來源：wind，截至2025/3/31 

現(xiàn)金流ETF跟蹤指數(shù)富時中國A股自由現(xiàn)金流近12個月股息率約為4.44%，而國證自由現(xiàn)金流指數(shù)股息率約3.46%，中證現(xiàn)金流指數(shù)股息率約4.4%，上證指數(shù)股息率約3.04%，為基金分紅提供扎實基礎(chǔ)。

不同現(xiàn)金流指數(shù)股息率對比

注：數(shù)據(jù)來源WIND、富時羅素，截至2025/1/13，股息率（近12個月）采用指數(shù)成分股指定日期近12個月現(xiàn)金股利加總/成分股在指定日期總市值加總計算得到。

現(xiàn)金流+央國企，穿越市場震蕩

關(guān)稅影響之下國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望加速推出，貨幣寬松預期強化，紅利資產(chǎn)吸引力提升。大市值權(quán)重高、央國企占比高的現(xiàn)金奶牛公司有望受益。 

震蕩市場中，自由現(xiàn)金流策略防御屬性凸顯，歷史上幾次市場大跌中現(xiàn)金流指數(shù)相對滬深300、中證紅利更抗跌。

現(xiàn)金流指數(shù)長期跑贏紅利，連續(xù)6年正收益

自由現(xiàn)金流是企業(yè)分紅和回購的來源，被稱為“紅利之母”。富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)嚴選現(xiàn)金流率TOP50只股票，大中市值風格凸顯。

2014年-2024年十余年的時間年化收益約20%，同期中證紅利指數(shù)年化收益13.6%。并且富時現(xiàn)金流指數(shù)從2019年開始連續(xù)6年實現(xiàn)正收益。

避險情緒升溫，現(xiàn)金奶牛迎配置良機

宏觀角度：當前全球貿(mào)易緊張局勢不斷升級，地緣態(tài)勢更趨復雜，疊加國內(nèi)經(jīng)濟身處新舊動能切換期，資金避險情緒上升，轉(zhuǎn)向防御，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)在不確定的時代吸引力有望不斷提升。

市場風格：當前國內(nèi)政策傳導至實體經(jīng)濟需要時間，短期內(nèi)經(jīng)濟面臨“內(nèi)需不足”等問題，敘事邏輯沒有方向性改變，大盤價值風格有望持續(xù)。

政策角度：伴隨著新“國九條”、市值管理等政策出臺，對于上市公司分紅、回購的重視程度在持續(xù)提升， “大中市值+央國企+充裕現(xiàn)金流”有望成為后市投資主線之一。

注：我國股市運作時間較短，指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。