中信證券：關注受益內需政策加碼的航空、物流和區域集運龍頭

每經AI快訊，中信證券研報稱，應對外部沖擊，政策層近期高度重視“做大做強國內大循環”，采取以舊換新補貼擴容、特定群體補貼、類“消費券”等政策組合提振內需，關注受益內需政策加碼的航空、物流和區域集運龍頭。1）航空：面對顯著上升的采購成本，預計國內各航司將暫停波音飛機的引進計劃。若假設延遲波音的退出計劃疊加航材采購成本上升，預計2025年國內三大航飛機引進增速或降至1%~2%。關稅反制進一步限制航空業供給，票價拐點漸近，國際油價下跌釋放利潤空間，關注“五一”前航空布局機會。2）物流：以舊換新國補擴容及潛在的消費刺激政策有望傳導至需求端，選取品類相關度高的順周期龍頭。3）區域集運：復盤歷史，積極的財政政策有望推動大宗商品需求的修復，2024年內貿行業CR3接近80%，預計需求變化將傳導至運價端，同時潛在轉運需求有望傳導至亞洲區域集裝箱船東，建議關注受益于內需修復彈性的內貿集運龍頭以及潛在轉口受益標的。