風光發電裝機首超火電，綠電板塊迎更強催化

一季度，我國風電光伏發電合計新增裝機7433萬千瓦，累計裝機達到14.82億千瓦，其中風電5.36億千瓦，光伏發電9.46億千瓦，首次超過火電裝機14.51億千瓦。未來，隨著風電光伏新增裝機持續快速增長，風電光伏裝機超過火電將成為常態。

華福證券表示，這一趨勢表明我國能源結構正在加速向低碳、綠色轉型，風電和光伏發電作為清潔能源的重要組成部分，其發展速度和規模不斷擴大，對傳統火電的替代作用日益顯著。

2025年政府工作報告對于“綠色轉型”的態度依然堅定。聚焦電力行業，進入2025年，預計保供壓力較此前年度有所緩解，政策導向上或更聚焦“綠色”，綠電需求有望迎來更強催化。

綠電ETF（562550）聚焦于電力板塊，不僅包括以水電、風電及光伏發電為代表的清潔能源企業，同時也納入了火電、核電等能源轉型樣本。隨著夏季用電高峰臨近，電力板塊有望迎來需求催化，從中證綠色電力指數的走勢看，過去5年，二三季度電力板塊一般會有較好的表現。同時，電力板塊中的龍頭企業業績穩定、股息率較高，紅利屬性鮮明，兼具短期避險和中期布局屬性。