日歷效應顯示二季度主線或將是業績，AI產業業績有望釋放

4月29日午后，A股延續窄幅震蕩態勢，三大指數翻綠。行業方面，美容護理、傳媒、機械設備、輕工制造、基礎化工等漲幅居前。近期受關稅風險擾動，自主可控、國產替代主題熱度抬升。其中，科創半導體ETF（588170）、信創ETF（562570）、云計算50ETF（516630）今日小幅上行。

財信證券認為，從日歷效應來看，第二季度市場將側重業績主線。從業績預測來看，2025年TMT及自主可控板塊的業績增速潛力或靠前。從產業趨勢來看，預計AI產業鏈仍將是接下來市場行情主線。中國互聯網巨頭在2024年Q4資本開支已經明顯提速，阿里2024年Q4資本開支環比大增80%，騰訊2024年Q4資本開支環比大增113.98%。參照海外AI業績釋放節奏以及訂單確認周期，按互聯網大廠資本支出領先于AI硬件等供應商業績約半年的時間測算，預計國產AI產業鏈的業績將在2025年中報開始釋放，迎來戴維斯雙擊的主升浪階段。

公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。