機構稱北美云廠商業績驗證AI商業化加速，算力板塊景氣度有望延續

5月6日午后，計算機、通信等行業領漲A股，ChatGPT、光通信、IDC（算力租賃）、AI算力、CPO光模塊等概念指數盤中強勢上揚。近期熱度較高的云計算50ETF（516630）大漲超3%，成分股中，潤和軟件、奧飛數據、神州泰岳、拓維信息、光環新網、金山辦公、拓爾思、新易盛等漲幅居前。 消息面上，AI算力板塊再度迎來多重催化。4月30日，DeepSeek在HuggingFace發布了DeepSeek-Prover-V2-671B新模型和DeepSeek-Prover-V2-7B增強模型，以及DeepSeek-ProverBench數據集，隨后在GitHub等平臺上公布了論文信息。此外，小米近日宣布開源首個專注推理的大模型XiaomiMiMo，以7B參數量在AIME24-25數學推理和LiveCodeBenchv5代碼測評中超越OpenAIo1-mini及阿里Qwen-32B-Preview。華創證券認為，國內AI數學推理達到新高度，建議關注國產算力、AI應用與AI安全等領域投資機遇。 此外，微軟與Meta最新財報驗證AI商業化加速、算力投資延續高景氣。具體來看，微軟Azure和其他云服務收入本季度同比增長35%，其中AI貢獻了16%，2025年資本開支維持800億美元。Meta第一季度經營利潤175.6億美元，同比增長27%。用戶在其應用上的使用時長和互動頻率提高，公司還上調全年資本開支至640-720億美元，主投AI數據中心和硬件。在北美云廠商強勁的資本開支下，國金證券認為上游光模塊、服務器、連接器等行業需求有望保持高增長，市場此前有關北美云廠商資本開支增速放緩的擔憂得到釋放。 公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數據儲存、服務器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數當中DeepSeek概念股含量較高，據華創證券測算，云計算指數（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。云計算50ETF（516630）當前管理費率0.15%，托管費率0.05%，合計費率0.2%，為全市場同類產品最低費率水平。