央行答每經問：鼓勵銀行發放信用貸款，將上市公司回購增持股票自有資金比例要求從30%下調至10%

每經記者｜周逸斐    每經編輯｜陳星    

5月7日，國新辦舉行新聞發布會，介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況。

中國人民銀行行長潘功勝表示，為進一步實施好適度寬松的貨幣政策，人民銀行將加大宏觀調控強度，推出一攬子貨幣政策措施。其中，優化兩項支持資本市場的貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險公司互換便利和3000億元股票回購增持再貸款兩個工具的額度合并使用，總額度8000億元。

去年四季度央行推出了兩項支持資本市場的貨幣政策工具，這半年來央行做了哪些工作？如何評價這些工具使用效果？下階段如何完善工具設計？

潘功勝回答《每日經濟新聞》記者上述提問時表示，在回購增持再貸款方面，將貸款最長期限由1年延長到3年，鼓勵銀行發放信用貸款，將上市公司回購增持股票的自有資金比例要求從30%下降到10%。

國新辦舉行新聞發布會 每經記者 周逸斐 攝

互換便利已開展2次操作、總金額1050億元

潘功勝告訴《每日經濟新聞》記者，去年人民銀行會同證監會、金融監管總局等部門創設了兩項支持資本市場的工具。這兩項資本市場支持工具首期額度分別是5000億元、3000億元，適應了市場需求，受到市場廣泛歡迎，起到了提振投資者信心、改善金融市場預期、增強資本市場內在穩定性的重要作用。

這兩項工具完全按照市場化原則設計，為上市公司通過股票回購和增持等方法進行市值管理提供了重要支持。互換便利增強參與主體的資金獲取能力，回購增持再貸款為發放相關貸款的商業銀行提供了低成本資金，兩項工具的市場參與主體自主決策購買股票的時機和規模。

目前，互換便利工具已經開展了2次操作、總金額1050億元；超過500家上市公司、主要股東公告使用貸款回購增持股票，貸款總金額約3000億元。

潘功勝指出，這兩項工具內嵌了逆周期調節屬性，主要發揮托底作用。它們的作用邏輯和機理，是在資本市場被明顯低估時，證券業機構、上市公司和主要股東將會有更強意愿使用兩項工具提供的低成本資金去購買股票，從而阻斷市場走弱的負向循環。

像去年的11月份、今年元旦前后以及4月初美國濫施關稅帶來沖擊時，互換便利使用量明顯增加，上市公司回購增持也比較活躍。由此建立的內在穩定機制，發揮了兩項工具校正資本市場超調、穩定市場預期的作用。

在政策實施過程中，人民銀行會同證監會、金融監管總局不斷總結實踐經驗，結合各方建議，不斷優化工具的政策要素，提高政策的實施效率。

一是將兩項工具總額度8000億元合并使用，額度打通后兩個工具都可以用，有助于提升工具便利性、靈活性，更好滿足不同類型市場主體需求。

二是在互換便利方面，證監會將參與機構范圍由首批20家券商基金擴大到40家的備選機構池，質押品范圍納入了港股、限售股等，并指導金融基礎設施降低業務收費標準。

三是回購增持再貸款方面，將貸款最長期限由1年延長到3年，鼓勵銀行發放信用貸款，將上市公司回購增持股票的自有資金比例要求從30%下降到10%。同時，將中國誠通控股和中國國新控股這兩個國有資本運營平臺納入支持范圍，兩家公司已經宣布擬使用工具資金合計1800億元，用于增持上市公司股票。

此外，匯金公司是維護資本市場穩定的重要戰略力量。人民銀行堅定支持匯金公司在必要時加大力度增持股票市場指數基金，并向其提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。

進一步擴大保險資金長期投資試點范圍

樓市和股市是經濟運行的重要風向標，金融監管總局在穩樓市、穩股市方面有哪些考慮？

金融監管總局局長李云澤表示，穩樓市方面，金融監管總局扎實推動城市房地產融資協調機制擴圍增效，支持打贏保交房攻堅戰。目前，商業銀行審批通過的“白名單”貸款增至6.7萬億元，支持了1600多萬套住宅的建設和交付，有力保障廣大購房人的合法權益，為房地產市場止跌回穩提供了重要支撐。房地產市場的積極變化在信貸數據上也有所體現。

今年一季度，房地產貸款余額增加7500多億元，其中新增個人住房貸款創2022年以來單季最大增幅，住房租賃貸款同比增長28%。最近一些來華的頭部國際投資機構也認為中國房地產市場的投資價值正在逐步顯現。

下一步，金融監管總局將加快完善與房地產發展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產開發、個人住房、城市更新等貸款管理辦法。指導金融機構繼續保持房地產融資穩定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強化對高品質住房的資金供給，助力持續鞏固房地產市場穩定態勢。

穩股市方面，金融監管總局充分發揮保險資金作為耐心資本、長期資本的優勢，加大入市、穩市力度。前期，開展了保險資金長期投資改革試點，為股市提供了真金白銀的增量資金。上個月又上調保險資金權益類資產投資的比例上限，進一步釋放投資空間。

李云澤表示，下一步，金融監管總局還將推出幾條具體措施，繼續支持穩定和活躍資本市場。一是進一步擴大保險資金長期投資的試點范圍。近期擬再批復600億元，為市場注入更多的增量資金。二是調整償付能力監管規則，將股票投資的風險因子進一步調降10%，鼓勵保險公司加大入市力度。三是推動完善長周期考核機制，調動機構的積極性，促進實現“長錢長投”。