安能物流一季度運輸單價同比下滑2.3% 公司管理層：靈活調價應對行業競爭

每經記者｜趙雯琪    每經編輯｜楊 夏    

5月26日，加盟制快運公司安能物流（HK09956，股價8.29港元，市值97.5億港元）發布2025年一季度業績。財報顯示，報告期內，公司實現營收25.87億元，同比增長8.8%；經調整凈利潤2.42億元，同比提升15.9%，凈利潤率同比上升0.6個百分點至9.4%；零擔貨量達305萬噸，同比增長5.9%。

這兩年，我國零擔物流市場競爭愈發激烈。零擔貨物運輸，是指當一批貨物的重量或容積不滿一輛貨車時，可與其他幾批甚至上百批貨物共用一輛貨車裝運。

今年3月，廣東順心快運有限公司與深圳德坤供應鏈有限公司宣布正式達成戰略合作，前者以5.5億元戰略投資入股后者。去年以來，融輝、興滿物流等新玩家陸續進入大票零擔賽道。與此同時，中通快運、順豐快運以及安能物流等老選手也在進一步爭奪市場。

這直接導致安能物流在一季度運輸服務單價同比下滑2.3%至432元/噸。對于行業競爭，安能物流首席運營官金云5月27日在公司線上業績會上向包括《每日經濟新聞》在內的媒體表示，中通快運3月曾通過激進價格策略短暫反超安能物流貨量，但安能物流隨即調整政策奪回優勢。未來，安能物流將采取靈活價格策略應對競爭，通過優化成本與效率保障利潤空間。

電商貨源占比36%

自2021年上市以來，安能物流曾深陷危機，根據過往財報，2021年安能物流經調整凈利潤虧損超過20億元；2022年，安能物流經調整凈利潤虧損2.18億元。2023年扭虧為盈后，安能物流這兩年利潤實現穩步增長。

安能物流財報顯示，公司聚焦中小票市場，持續打造“3300王牌產品”，300公斤以下貨量同比提升18.4%，票均重同比下降17.3%至75公斤，高毛利公斤段的市場優勢進一步擴大；同時，公司提升網點末端派送能力，疊加“520”服務標準，平均每十萬票申報投訴同比下降50.6%，服務質量持續向好。

在精細管理方面，安能物流持續加碼新質生產力與數字化投入，全程時效兌現率和末端服務質量不斷優化。平均運單時長同比縮短10.7%，平均每十萬件遺失貨物數量同比下降68.2%；同時，安能物流還進一步推動成本優化和費用管控，一季度，單位運輸及分撥成本同比下降4元/噸，為經營利潤的釋放爭取更大空間。

值得一提的是，跨境電商平臺正在為安能物流帶來更多的業務增量。

安能物流財報顯示，公司一季度電商貨源占比提升至36%。在柔性化、個性化需求更強的跨境電商領域，安能物流已成為Temu（拼多多旗下跨境電商平臺）國內頭程（貨物從國內賣家或供應商的倉庫出發，運送到目的地國家或地區的第一個物流中心或倉庫的過程）的第一合作商，還與抖音、拼多多等知名電商平臺建立了緊密合作關系。

今年以來，有不少涉及跨境業務的公司和平臺受到關稅波動影響。對于關稅政策可能帶來的影響，安能物流首席財務官徐昊表示，有些物流企業確實受到了關稅影響，尤其是因為關稅帶來的進出口商流的波動。不過對安能物流來說，公司受關稅波動影響幅度比較有限。

他進一步表示，安能物流客戶結構以國內電商、中小型工廠及商貿企業為主，安能物流的工廠客戶中涉及出口的企業比例低于市場及直營同行水平，且公司通過多元化客戶布局分散風險。

“雖然美國政策轉來轉去，但安能物流涉及跨境業務的客戶從年初到現在的貨量增速是不慢的，一是我們自己新開發和加強了其他的總對總客戶，同時也升級了安能物流的官方小程序，實現了一定增量，為網點導流；二是Temu自身業務也有相當強的韌性，平臺一直在調整策略對沖政策的不利影響。”徐昊表示。

行業整合加速

值得一提的是，今年以來，快運市場競爭異常激烈，當前快運行業正經歷深度整合與格局重塑。

運聯智庫最新披露的數據顯示，2024年全網快運TOP5企業占據TOP10總收入的82%，貨量集中度達65.5%，馬太效應顯著。順豐快運貨量已突破1500萬噸，德邦（含京東快運）、安能物流、中通快運緊隨其后；資本層面，“順豐系”（順豐快運+順心捷達+德坤）與“京東系”（京東快運+德邦+跨越）兩大陣營年貨運量規模均達3000萬噸量級。

面對競爭壓力，加盟制頭部企業轉向“品質利潤”導向。安能物流、中通快運等企業的票均重量已降至100公斤左右，并通過自動化分撥、新能源運力等手段降本提效。

今年以來，快運市場的價格戰進一步加劇。根據德邦此前披露的一季度財報，其當季歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損0.68億元，同比轉虧。對于虧損原因，德邦在財報中解釋稱，主要原因是公司為了提升產品競爭力，增加了資源投入。

金云提到，今年上半年，順豐、德邦、中通快運紛紛采取價格下沉戰略，不過市場更關心安能物流與中通快運的競爭，因為兩家公司的商業模式更為相似。“安能物流和中通快運的競爭，是具備相互促進作用的，本質上，也將推動整個快運行業向前發展，向可持續、健康的方向發展。”金云表示。

徐昊則坦言，3~4月份以來，安能物流已經進行了一些調整，但整體沒有脫離“有效規模增長”的主軸。

“2025年還未過半，快運的旺季還沒有到。安能物流作為加盟制快運龍頭企業，我們的網絡生態健康度、產品能力以及財務健康度相對比較扎實，我們會和加盟網點一起，充分利用好這些資源，去應對市場競爭的變化。”徐昊表示。

徐昊同時表示，安能物流年內將維持“有效規模增長”戰略，通過加密網點（截至4月末已超3.7萬家）、上線5條自動化分撥線、投放200臺LNG（液化天然氣）重卡及智能駕駛車輛等措施鞏固成本護城河。盡管行業價格戰或將延續，公司仍未調整全年業績指引，并計劃推進中期分紅以回饋股東。