大盤五連陽后出現首陰！是機會還是風險？——道達投資手記

今天，A股三大指數集體回調。截至收盤，上證指數下跌0.44%，深證成指、創業板指數分別下跌0.86%、1.17%。

滬深兩市成交額達到14154億元，較昨日放量1290億元。整個市場個股跌多漲少，上漲個股有1263只，個股漲跌幅的中位數為下跌1.05%。

今天市場最大的看點，是大盤一度大幅跳水。跳水時市場一度傳出傳言，但仔細分析發現，傳言并不屬實，僅是市場的無厘頭擔憂而已。

從分時圖來看，僅有一波跳水，說明預期并沒有強化，這在跳水案例中算是一個好現象。因為如果有第二波跳水，那么市場預期強化，會給行情蒙上陰影。

按照常規思維來看，大盤明天的走勢比較關鍵。

首先，今天是上證指數此前五連陽后出現的首次陰線。無論是按照大盤反彈的首陰經驗，還是借鑒龍頭戰法的首陰經驗，今天的首陰在一定程度上不算是反彈行情結束的信號。

其次，雖然上證指數近期的波動不大，即便一些人對低波動的走勢有所憂慮，但不可否認的是，市場韌性十足，屬于明顯的短期趨勢反彈。

結合在題材概念炒作中“分歧就是買點”的經驗，達哥并不認為反彈行情已經結束。原因在于，4月7日以來的本輪反彈行情，在中初期有“國家隊”的托底，即便展開調整，在調整的初期，調整幅度一般不會太大。

因此，短期而言，對于大盤的走勢不必擔憂，仍有很大概率突破5月中旬的高點。

板塊方面，近期的階段主線創新藥繼續上漲。

雖然創新藥近期漲幅不小，但達哥認為其僅是階段主線，而不是真正的主線，一個原因在于其并沒有展示出力挽狂瀾、引領市場的氣質。

隨便列舉一下之前那些力挽狂瀾、引領市場的主線，大家都能明白。比如2023年1月末開始的AI方向，2020-2021年的新能源與白酒，2014-2015年的“互聯網+”。

另外，從成交額來看，也是如此。真正的主線，其成交額必然是遙遙領先的。

創新藥板塊近期的單日成交額均沒有突破1000億元，在概念板塊中僅排在30名之外。醫藥板塊近期的單日成交額雖然處于所有板塊的前三位，但與其他行業板塊的差距并不大。

銀行板塊指數今天創下歷史新高。最近兩年半以來的走勢，堪稱YYDS。

在最近一年多以來市場無風險利率下降的背景下，高股息的銀行板塊，仍然是不少資金的配置目標。

在無風險利率下降的趨勢沒有發生變化，以及沒有出現其他爭鋒的板塊的情況下，銀行板塊依然具有吸引力。

銀行板塊指數已經區間震蕩了1個月，后續重點關注突破時是否會有超過1%的單日漲幅。一旦出現，則意味著新一波短期上行行情將展開或為階段沖頂開始加速。

其他板塊方面，IP經濟板塊指數創下階段新高。

行業層面，泡泡瑪特旗下IP Labubu引發的全球搶購潮，為IP出海樹立了新的典范。電視劇《慶余年2》《與鳳行》《玫瑰的故事》《藏海傳》紛紛從國內火到海外。短劇方面，自2023年6月起量后，Reelshort始終保持在海外短劇APP的頭部。

廣發證券表示，AI技術助推短劇降本增效，加上海外短劇行業正處于高速發展期，動漫短劇或成短期爆發方向。

今天，有兩篇文章吸引了達哥的注意。

第一篇是人民日報關于任正非的專訪。文章提到，“不去想困難，干就完了，一步一步往前走”。這種樂觀向上、不畏懼困難的精神，是值得我們每個人學習的。

第二篇是“玉淵譚天”今天發布的《這次談判美方來了誰？》。文章提到，“中方態度也是明確的，中方堅決反對任何一方以犧牲中方利益為代價達成交易。綏靖換不來和平，妥協也得不到尊重。為一己一時私利，以損害別人利益來換取所謂豁免是與虎謀皮，最終只能是兩頭落空，損人不利己。”“無論美方來了誰，都應清楚理解，中方有誠意，同時也有原則。”

來看下消息面。

1.中辦、國辦印發《關于深入推進深圳綜合改革試點 深化改革創新擴大開放的意見》。

2.國家發改委召開科技型民營企業座談會，就編制“十五五”規劃聽取民營企業意見建議。

3.摩根士丹利首席中國股票策略師表示，國際投資者對中國股票配置意愿增強，尤其看好港股和ADR。

最后，達哥作一個總結：今天大盤出現五連陽后的首陰，明天比較關鍵。不過，就經驗來看，首陰是正常分歧，不妨礙短期趨勢的延續。

板塊方面，創新藥雖然還未成為真正的主線，但還會反復活躍；短期方面關注文化出海，中期研究藍籌方向，如金融板塊、醫藥、食品飲料等。

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（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝