每經熱評丨60天賬期成行規 汽車產業破“內卷”邁出重要一步

每經評論員 杜恒峰

汽車產業破“內卷”，邁出重要一步。

6月10日晚間到6月11日，上汽、廣汽、一汽、東風、長安等老牌國資大廠，比亞迪、吉利等民企大廠，還有賽力斯、小鵬、小米、理想等造車新勢力，逾十家車企均宣布將供應商的支付賬期控制在60天以內。

眾多車企紛紛將供應商的支付賬期調整為60天以內，釋放了多重積極信號：其一，表明汽車產業反“內卷式”競爭取得重要共識，破“內卷”邁出極為重要的一步；其二，有利于促進汽車產業鏈供應鏈安全穩定發展；其三，經過破“內卷”的汽車產業，未來可持續發展可期。

6月11日，A股汽車零部件指數上漲1.20%，資本市場也對此報以積極反饋。

有數據顯示，當前車企的應付賬款及應付票據周轉天數平均為182天，接近國際車企賬期的兩倍。在此背景下，隨著越來越多的車企將付款賬期縮短，供應商現金流緊張的局面有望得到徹底改觀，經營壓力也將得到有效緩解。

當然，對整個汽車產業來說，賬期調整絕非整車廠“早點付錢”這樣簡單的轉換，它將深刻改變行業生態。如果供應商每天為現金而煩惱，為短期的生存而擔憂，大量精力花在和整車廠的拉鋸博弈上，謀發展就只能是奢望。供應商現金流恢復正常，可以更有效地盤活自身的金融資源，貸款、發債等對外融資渠道也能順利打開，供應商可以合理安排生產和研發，為整車廠提供更優質、高效的供應保障，整個供應鏈將更有韌性。

對整車廠來說，賬期調整將考驗其現金管理能力，現金減少意味著財務杠桿率提升，給自身信用評級、對外融資帶來壓力；拖欠供應商貨款等于獲得免費資金，可以節約財務費用，沒有這部分“好處”后，凈利潤也將受到影響。

筆者認為，60天賬期帶來的好處，遠大于中短期的沖擊。60天賬期成為行規，拖欠賬款的“逐底競爭”將被終結，這有利于營造公平的市場環境。汽車產業是一個典型的規模經濟行業，銷量越大的企業，對上游的掌控能力就越強，大型企業訂單固然多且穩定，但大企業也更有可能拖欠賬款。賬期越久，大企業的成本就越低，由此可以獲得不公平的競爭優勢，可以更大力度地降價，即便毛利降至很低的水平，由于可以占用供應商貨款，大企業仍可以正常運轉，這是汽車產業“內卷”的一個重要成因。

賬期調整至60天以內，不合理的低價“內卷”就少了一個關鍵支撐條件，此時大企業必須維持一定的毛利率，否則在扣除各項費用后，現金很容易就會變成凈流出，侵蝕經營根基。一旦價格能夠穩住，整個車市的“內卷式”競爭就有了終結的希望，車企基本面也將得到實質性改觀。

60天賬期為破除汽車業“內卷”創造了一個突破口，汽車廠商和供應商的關系將得到重塑，雙方關系會變得更加平等；此前在賬款上的零和博弈也不復存在，雙方關系將變得更加簡單，會更加聚焦業務本身的發展。

然而，要根除“內卷”，還有相當多的工作要做。比如，賬期調整能否執行到位的問題。對此，中國一汽就提出了強化執行、優化流程、以技術手段精準管控付款情況等四條具體的方法；同時，也需要關注承兌匯票等變相拉長賬期的付款方式，目前上汽已明確表示不會采用這一手段。又比如，賬期縮短后，大企業會不會以此為理由，要求供應商繼續降價，這也是引發“內卷”競爭的一個重要成因。再比如，為清理庫存，“0公里二手車”大規模流入市場，其中就有部分來自汽車廠商向經銷商的壓貨，這也是“內卷”的一種表現形式。

顯然，這些問題的破解，還需政府部門、車企、供應商等各個環節進一步同向發力。在此基礎上，汽車產業高質量發展的未來值得期待。