債券型ETF規模破3500億元，十年國債ETF（511260）強勢吸金，寬松基調背景下債市或迎配置窗口

每經編輯｜趙云    

債券ETF交投活躍，規模持續躍升。截至最新，全市場債券ETF規模達到3524.13億元，這是繼本月初債券ETF規模超3000億元后，首次突破3500億元。

其中，作為無風險利率之錨的十年國債成為不少投資者的配置優選，十年國債ETF（511260）吸金明顯，近15個交易日凈流入額超70億元，截止6月20日，規模近110億元，盤中成交額持續放大。

十年期國債是指以國家信用為基礎、由中央政府發行、以十年為期限的國債。由于其具有安全性高、流動性強、收益穩定等特點，十年期國債的收益率常被視為“無風險收益率”，成為各類資產定價的錨，也被稱為債市“壓艙石”。

根據發行期限，國債可分為1年、3年、5年、10年、30年等不同品種。通常情況下，債券期限越長，利率越高，但波動也越大。相較于短久期國債和超長期國債，十年期國債更加均衡，收益率、波動率處于短債和超長債之間，是當前環境下的性價比之選。

業績表現來看，十年國債ETF（511260）凈值屢創新高，歷史業績持續穩健，根據基金定期報告，截止一季度末，近1年回報率達6.02%，近3年回報率達15.04%，近5年回報率達19.26%，基金合同生效起至今累計回報率達34.63%。

值得關注的是，十年國債ETF收益穩健，十年國債ETF成立以來，2018-2024年，均保持每年正收益，或為穿越牛熊周期資產配置利器。

另外，十年國債ETF(511260) 具備三大交易優勢：（1）交易靈活，支持場內T+0回轉交易，實時價格確認， 適合波段交易；（2）可作為交易所標準券提交質押，目前質押率約94%，可通過質押提高資金利用率；（3）成分券均為CTD券，適用于期現套利策略。

申萬宏源認表示，外需預期有所反復，但債市主要定價內需而非外需，國內經濟的核心矛盾仍在需求收縮與預期轉弱，經濟內生動能不足。下半年或還有10-20bps降息空間，穩住樓市可能構成下半年降息的主要觸發因素，今年財政靠前發力，為政策后手預留空間，若三季度附近基本面數據仍在反復，財政或進一步加碼，貨幣政策降準配合輔以國債買入或仍有必要，6-8月份是不錯的債券做多窗口期。

銀河證券表示，實質寬松開啟，外圍擾動未消、內部寬信用仍待落地，預計寬貨幣基調將延續。降準方面，優先級較高且仍有空間下半年落地可期，中性估計下50BP的降準有望兌現；降息上，本輪非對稱降息呵護銀行凈息差，降息空間有望打開，結合外圍擾動，預計美聯儲9月份開啟降息，那么三季度或是我國降息窗口開啟觀察期，預計下半年降息幅度或在12次、20-30BP。

感興趣的投資者可以持續關注十年國債ETF(511260)的投資機會。

風險提示：數據來源基金定期報告、wind，相關業績經托管行核對，過往表現不代表未來。十年國債ETF上市于2017年8月24日，2017年-2025年凈值增長率/業績比較基準為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；-0.85%/-1.35%?；鹨幠祿H供參考，不代表投資建議。本基金屬于債券基金，其預期收益及風險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。本基金屬于國債指數基金，是債券基金中投資風險較低的品種。本基金采用優化抽樣復制策略，跟蹤上證10年期國債指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。