廣發證券：國內旅游市場保持較強韌性 關注傳統景區與熱門IP的結合

每經AI快訊，廣發證券發布批零社服行業2025中期策略稱，社服板塊需求逐步復蘇，旅游板塊看，國內旅游市場保持較強韌性，總體呈現較高景氣度，龍頭景區穩健發展。天氣逐步轉暖，暑假高峰臨近，建議關注7-8月旺季出行客流及客單價變化情況，關注傳統景區與熱門IP的結合。酒店行業供給持續增加，加盟商投資意愿高，商旅需求有待復蘇，RevPAR有一定壓力，龍頭拓店普遍提速，中長期看好行業連鎖化率提升。免稅方面，年初至今離島免稅銷售逐步企穩，龍頭強者恒強，有望迎來低基數下業績改善機會。教育方面，重視龍頭業績兌現與行業AI賦能，培供需格局良好業績確定性強，AI賦能+2C產品逐步落地，繼續看好職業技能培訓龍頭拐點機會。人服企穩回暖趨勢已現，業績彈性可期，短期跟蹤業績邊際改善趨勢，中長期看好行業龍頭靈活用工、出海等中長期邏輯、以及行業格局優化趨勢。