機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體，特別是設(shè)備環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程

7月11日早盤(pán)，A股整體小幅高開(kāi)后全線走高。上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)3511.37點(diǎn)，漲0.05%。深證成指開(kāi)盤(pán)報(bào)10637.45點(diǎn)，漲0.06%。創(chuàng)業(yè)板指開(kāi)盤(pán)報(bào)2190.01點(diǎn)，漲0.02%。非銀金融、鋼鐵、有色金屬、國(guó)防軍工、生物醫(yī)藥等漲幅居前。近期自主可控熱度提升，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）小幅上漲。

交銀國(guó)際認(rèn)為，雖然部分人工智能芯片公司股價(jià)達(dá)到歷史新高，但從估值上看，芯片股估值離2024年中高位尚有差距。推動(dòng)芯片股繼續(xù)上行的催化劑，包括出口限制政策的進(jìn)一步放開(kāi)和2026年甚至之后需求能見(jiàn)度進(jìn)一步提高。而貿(mào)易政策的不確定性似乎對(duì)于芯片股影響有限。該機(jī)構(gòu)建議投資者抓住人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主線，但根據(jù)估值情況適當(dāng)分散投資標(biāo)的，繼續(xù)看好國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體，特別是半導(dǎo)體設(shè)備的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

公開(kāi)信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張、科技重組并購(gòu)浪潮、光刻機(jī)技術(shù)進(jìn)展。