介紹一下，這位是924以來漲超恒生創新藥的指數

每經編輯｜葉峰    

科創創新藥ETF國泰（589723）跟蹤的是上證科創板創新藥指數，指數以biotech為主，呈現出比較鮮明的中小市值特性，創新純度更高，研發費用占比更高，相比同類指數更加契合當前的市場環境。從歷史表現來看，2024年“9·24”到2025年6月科創板創新藥指數的反彈力度比大盤更強，也能夠明顯超過同類的醫藥指數，體現出了更強的上漲彈性。

政策端看，比較明顯的有對創新藥支付的政策傾斜。未來醫保政策大的發展方向是壓降仿制藥的占比，同時用節省出來的醫保支付空間更好地支持創新藥。所以去年以來，醫藥行業反彈行情里創新藥公司的漲幅更加明顯，也是引領本輪醫藥上漲行情的細分方向。

供給端看，過去幾年國內的創新藥企業的創新研發實力也不斷突破。國內的創新藥企的研發管線數量以及技術實力明顯成長之后，國內藥企出海的事件催化出現了大幅度增長，此外國內藥企在重磅學術會議的臨床結果報告也呈現出上升趨勢。今年下半年，潛在的BD事件以及創新藥行業學術會議的臨床數據都有望進一步催化板塊行情。

盈利端來看，醫藥板塊上漲修復也受益于創新藥企的商業化盈利趨勢。過去幾年一些龍頭創新藥企業還是呈現出大額虧損的狀態，但今年一些創新藥企逐步實現了盈虧平衡，甚至實現了向盈利轉化的狀態。未來隨著重磅BD事件或者創新藥上市催化，板塊可能會帶來更多業績上的兌現。

科創創新藥ETF國泰（589723）是二級市場20%日漲跌幅限制的產品，發行時間是7月14日到7月25日。醫藥板塊當前有比較大的估值修復和持倉增加的空間。感興趣的投資者可以逢低分批布局科創創新藥ETF國泰（589723），分享醫藥板塊的反彈機遇。

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