美洲半導體銷售額高增，關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）

每經編輯｜肖芮冬    

8月7日半導體板塊表現較優，午盤沖高后有所回落。集成電路ETF（159546）、科創芯片ETF國泰（589100）、半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）分別收漲0.79%、0.76%、0.27%、0.25%。

來源：Wind

據Wind數據，2025年4月、5月、6月美洲地區半導體銷售額同比增速分別達44%、45%、24%；中國同期增速分別為14%、21%、13%。英偉達自2025年來GB200 NVL72加速放量，美國算力基建需求開始釋放。美洲地區半導體銷售額大幅增長反映出GPU等半導體產品的需求旺盛。

從需求端來看，美國云廠商近期財報中持續反映出急迫的算力需求。根據電話會資料，谷歌2025年資本開支指引從750億美元上調至850億美元，2026年或進一步增長；Meta上修FY2025資本開支指引至660億~720億美元（前值為640億~720億美元），并指引FY2026資本開支有望維持類似FY2025的顯著增長。

AI大模型今年以來發展速度持續提升。8月5日，DeepMind（谷歌旗下）在官網公布了Genie3，一款被稱作“通用世界模型”的新模型。世界模型迄今為止還沒有統一的定義和明確的標準。但大體劃定，就是模型不僅僅是一個視頻生成器，而是在生成視頻的過程中理解世界，包括理解物理學的定律等。這就為下游的應用奠定了發展的廣闊空間。

在應用側，如果世界模型能把2D的場景拓展到3D，從下游硬件去看人形機器人、智能駕駛、智能制造等賽道有望核心受益，從軟件去看立體的游戲、直播等都有望迎來歷史性機會。總體上，近年AI加速發展，尤其是算力資源增多后模型側開始加速，這又進一步增加了算力需求，形成了良性循環的閉環。

全球AI發展加速，且目前中國正在奮力追趕。從半導體銷售額看，中國二季度購買H20受阻，國產GPU廠商又受產能等限制，因而半導體銷售額增速不及美洲地區。展望未來，國產算力加速，國內半導體產業鏈已迎來新型敘事和估值邏輯，建議關注“ETF四兄弟”，集成電路ETF（159546）、科創芯片ETF國泰（589100）、半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）。

此外，OpenAI宣布將于太平洋時間周四上午10點（北京時間周五凌晨1點）直播，有望發布GPT-5。目前大模型發展提速，智能水平迅速進化，軟件ETF（515230）、計算機ETF（512720）也是AI賽道高切低的良好選擇。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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