中信證券：聚焦在五大強產業(yè)趨勢的行業(yè)

每經AI快訊，中信證券研報表示，相比于一些高景氣但是也階段性高位的行業(yè)，其實小微盤現(xiàn)階段更需要放慢腳步。當前的市場，對于業(yè)績兌現(xiàn)度較高的強產業(yè)趨勢仍然保持較大的克制，但對于148倍市盈率的中證2000和TTM利潤為負的微盤股很難找到繼續(xù)向上的合理性。事實上，我們此前持續(xù)提示關注的五大行業(yè)（有色、通信、創(chuàng)新藥、游戲、軍工）的估值遠比中證2000和微盤股板塊合理，過去一年的上漲也主要來自于盈利預期不斷重塑而非純粹拔估值。我們認為未來一旦宏觀邏輯逐步理順，微盤+銀行的結構可能會面臨較大的挑戰(zhàn)。因此我們在配置上的策略還是聚焦在五大強產業(yè)趨勢的行業(yè)，同時避免參與似是而非的資金接力交易。