信達(dá)證券給予兗礦能源買入評級，兗煤澳洲量增價穩(wěn)本降，下半年業(yè)績改善可期

每經(jīng)AI快訊，信達(dá)證券8月20日發(fā)布研報稱，給予兗礦能源（600188.SH，最新價：12.88元）買入評級。評級理由主要包括：1）2025上半年國際煤炭價格持續(xù)回落，隨著旺季需求來臨，三季度煤炭價格已企穩(wěn)回升；2）商品煤權(quán)益產(chǎn)量較快增長，受天氣干擾上半年銷量下降，公司預(yù)計9月之前消化積壓庫存；3）現(xiàn)金成本同比下行穩(wěn)居指引中位，下半年或延續(xù)降本趨勢；4）2025年兗煤澳大利亞有望實現(xiàn)凈利潤4.4億澳元，有望為兗礦能源帶來盈利貢獻(xiàn)約12.7億元人民幣；5）在手現(xiàn)金充裕，兼顧股息回報與業(yè)務(wù)成長，鑄就公司長期價值。風(fēng)險提示：國內(nèi)外能源政策變化帶來短期影響；國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑；發(fā)生重大煤炭安全事故風(fēng)險；公司資產(chǎn)注入進(jìn)程受到不可抗力影響。

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（記者 胡玲）

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