鮑威爾“認(rèn)錯(cuò)”，釋放最強(qiáng)降息信號(hào)，美股狂歡；加沙超50萬(wàn)人陷入饑荒，以防長(zhǎng)：“地獄之門”將打開(kāi)；英偉達(dá)財(cái)報(bào)公布在即|一周國(guó)際財(cái)經(jīng)

每經(jīng)記者｜岳楚鵬  宋欣悅    每經(jīng)編輯｜段煉 高涵    

◆北京時(shí)間周五晚10點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上釋放強(qiáng)烈降息信號(hào)，同時(shí)宣布回歸2%通脹目標(biāo)，拋棄“靈活平均通脹目標(biāo)”，引發(fā)美股大漲。但他也承認(rèn)政策失敗，留下“財(cái)政主導(dǎo)”時(shí)代的棘手遺產(chǎn)。這一“財(cái)政主導(dǎo)”的現(xiàn)象，正嚴(yán)重侵蝕著美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，并可能將美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體推向橋水基金創(chuàng)始人雷?達(dá)利歐所說(shuō)的“債務(wù)死亡螺旋”。

◆加沙超110萬(wàn)人瀕臨斷糧，以防長(zhǎng)威脅“地獄之門”將打開(kāi)；蘋果新Siri或植入谷歌Gemini；普京稱期待與華盛頓全面恢復(fù)關(guān)系；1674億歐元！歐洲援烏超美國(guó)背后的生意經(jīng)；OpenAI首席財(cái)務(wù)官：現(xiàn)在對(duì)GPU和算力的需求極其旺盛；英偉達(dá)財(cái)報(bào)8月28日公布，市場(chǎng)聚焦新產(chǎn)品制造良率。

鮑威爾的“絕唱”：釋放最強(qiáng)降息信號(hào)，

美國(guó)“債務(wù)死亡螺旋”的幽靈已浮現(xiàn)

北京時(shí)間8月22日22時(shí)，在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾迎來(lái)了他任期內(nèi)的第八次演講，也極可能是最后一次的“絕唱”。就在全球市場(chǎng)屏息以待之時(shí)，鮑威爾不僅意外釋放了迄今為止最強(qiáng)烈的降息信號(hào)，更是宣布回歸傳統(tǒng)的2%通脹目標(biāo)，拋棄了在“大通脹”中飽受爭(zhēng)議的“靈活平均通脹目標(biāo)”（FAIT）。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾 圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

美股應(yīng)聲“狂歡”，道指一度飆漲逾900點(diǎn)，收盤創(chuàng)歷史新高；納指、標(biāo)普500雙雙創(chuàng)下5月以來(lái)最大單日漲幅；市場(chǎng)恐慌指數(shù)（VIX）閃崩12%。

然而，在這場(chǎng)“狂歡”背后，這位即將卸任的美聯(lián)儲(chǔ)掌門人，卻也留下了一個(gè)棘手的“危險(xiǎn)遺產(chǎn)”——一個(gè)由政府財(cái)政主導(dǎo)、美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性岌岌可危的時(shí)代。這一“財(cái)政主導(dǎo)”的現(xiàn)象，正嚴(yán)重侵蝕著美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，并可能將美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體推向橋水基金創(chuàng)始人雷·達(dá)利歐（Ray Dalio）所說(shuō)的“債務(wù)死亡螺旋”。

最強(qiáng)降息信號(hào)引爆市場(chǎng)

“基本前景和不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)平衡，可能需要我們調(diào)整政策立場(chǎng)。”

演講開(kāi)場(chǎng)第一句，鮑威爾便拋出重磅信號(hào)。盡管并未明確承諾9月降息，但他直言，在借貸成本對(duì)經(jīng)濟(jì)形成拖累、勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟、通脹風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，“風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)變確實(shí)值得我們調(diào)整政策立場(chǎng)”。此言一出，市場(chǎng)對(duì)9月降息的押注概率瞬間從75%飆升至90%，華爾街開(kāi)啟“狂歡模式”。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

道瓊斯指數(shù)一度狂漲900點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)飆升2.1%，兩大指數(shù)均創(chuàng)下自5月以來(lái)的最大單日漲幅。周五，美股全線收漲，道指創(chuàng)歷史新高。標(biāo)普500指數(shù)收漲96.74點(diǎn)，漲幅1.52%，報(bào)6466.91點(diǎn)，逼近8月14日所創(chuàng)收盤歷史最高位6468.54點(diǎn)。道指收漲846.24點(diǎn)，漲幅1.89%，報(bào)45631.74點(diǎn)，突破2024年12月4日所創(chuàng)收盤歷史最高位45014.04點(diǎn)。美元較日高一度大跌超1.3%，創(chuàng)下4月以來(lái)最大單日跌幅。黃金上漲1%。美債收益率普跌，2年期收益率跌7.44基點(diǎn)。

然而，鮑威爾也坦言美聯(lián)儲(chǔ)正面臨“挑戰(zhàn)性局面”。在他看來(lái)，兩大目標(biāo)——低通脹與健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)——正變得相互沖突。他警示，雖然7月通脹有所降溫，但就業(yè)增長(zhǎng)已急劇放緩至月均3.5萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)低于2024年的水平。“這意味著，就業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在上升。一旦風(fēng)險(xiǎn)兌現(xiàn)，可能出現(xiàn)裁員激增和失業(yè)率迅速攀升。”他強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)需要“謹(jǐn)慎推進(jìn)”其降低經(jīng)濟(jì)限制程度的計(jì)劃，暗示降息幅度不會(huì)一步到位。

通脹問(wèn)題依然是鮑威爾的關(guān)注點(diǎn)。他承認(rèn)，高關(guān)稅正在推升部分商品價(jià)格，7月核心PCE通脹達(dá)到2.9%，高于一年前。但他試圖淡化市場(chǎng)的擔(dān)憂，強(qiáng)調(diào)關(guān)稅影響“更可能是一次性的價(jià)格水平調(diào)整”，而非持續(xù)的通脹螺旋。

鮑威爾也對(duì)政策獨(dú)立性加以強(qiáng)調(diào)。他重申，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)預(yù)設(shè)政策路徑，而是“完全基于數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)決定下一步舉措”。這表明，即便面臨總統(tǒng)的政治壓力，美聯(lián)儲(chǔ)仍堅(jiān)持?jǐn)?shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。

截至發(fā)稿，芝商所FedWatch工具顯示，交易員預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息可能性為84%。

鮑威爾“認(rèn)錯(cuò)”，拋棄“大通脹”推手，重回2%通脹目標(biāo)

在講話的另一核心部分，鮑威爾公布了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)政策框架的第二次五年評(píng)審：拋棄了2020年引入的“靈活平均通脹目標(biāo)”（FAIT）機(jī)制。這一機(jī)制在2020年被視為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期低通脹的創(chuàng)新之舉，允許通脹在一段時(shí)間內(nèi)超過(guò)2%。然而，事實(shí)證明，這一策略在疫情后的通脹狂潮中形同虛設(shè)，反倒被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)遲緩、錯(cuò)失先機(jī)的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/span>

對(duì)此，國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）直言，“美聯(lián)儲(chǔ)在2020年進(jìn)行的這次貨幣政策框架改革是相對(duì)失敗的，拋棄FAIT也是必然的。”

鮑威爾本人也承認(rèn)，“補(bǔ)償式通脹超調(diào)的設(shè)想已被證明毫無(wú)意義”。他強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)將回到更傳統(tǒng)的“靈活通脹目標(biāo)”，將2%通脹作為清晰目標(biāo)，不再容忍人為的超標(biāo)。

宋雪濤認(rèn)為，這一修改的實(shí)際影響相對(duì)較小，因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)的共識(shí)本就是2%的通脹目標(biāo)，所以這只是重新回到2012年伯南克第一次提出政策框架時(shí)候的表述。

鮑威爾的政策立場(chǎng)變化

值得注意的是，新框架還刪除了“就業(yè)短缺”的表述，恢復(fù)為雙向偏離的定義，即無(wú)論就業(yè)高于還是低于最大可持續(xù)水平，都可能觸發(fā)政策反應(yīng)。更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)將“錨定通脹預(yù)期”提升到了制度核心，誓言將果斷行動(dòng)，以確保長(zhǎng)期通脹預(yù)期穩(wěn)固在2%附近。

近十年美國(guó)CPI走勢(shì)

最后，聲明中重申了“平衡取向”的承諾。當(dāng)就業(yè)和通脹目標(biāo)出現(xiàn)矛盾時(shí)，政策制定者將同時(shí)衡量偏離的幅度和時(shí)間跨度，而不是單方面偏向某一目標(biāo)。與2020年相比，2025年的新框架展現(xiàn)出鮮明的轉(zhuǎn)向：從擔(dān)心低通脹、低利率的舊常態(tài)，轉(zhuǎn)向應(yīng)對(duì)高通脹、高利率并存的新現(xiàn)實(shí)。

鮑威爾的“遺產(chǎn)”：“財(cái)政主導(dǎo)”挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性

明年5月，杰羅姆·鮑威爾即將卸任。

宋雪濤認(rèn)為，從美聯(lián)儲(chǔ)主席的角度看，鮑威爾的任期內(nèi)是相對(duì)成功的。他推動(dòng)了聯(lián)儲(chǔ)政策透明化，將FOMC會(huì)后發(fā)布會(huì)從每年4次增加至8次。2020年FAIT的改革以及今年的另一次貨幣政策框架改革都是在鮑威爾的主導(dǎo)下進(jìn)行，這些都是站在中央銀行的角度，鮑威爾所做的卓越貢獻(xiàn)。從危機(jī)應(yīng)對(duì)的角度，2019年回購(gòu)市場(chǎng)危機(jī)、2020年疫情沖擊、2023年硅谷銀行危機(jī)以及2025年4月“解放日關(guān)稅”沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)都拿出了相對(duì)有效乃至過(guò)剩的工具救助，美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去8年總量層面維持的“繁榮”亦可以部分歸功于鮑威爾的政策定力與決心。

但這位即將卸任的掌門人，卻留下了一個(gè)“危險(xiǎn)遺產(chǎn)”——一個(gè)由政府財(cái)政大肆主導(dǎo)、央行獨(dú)立性備受侵蝕的局面。

美聯(lián)儲(chǔ)被視為抵御通脹的最后一道防線。但在鮑威爾的任期內(nèi)，一場(chǎng)“史詩(shī)級(jí)放水”與美國(guó)政府的“天量財(cái)政”合流，將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推入一個(gè)由政府財(cái)政政策而非貨幣政策主導(dǎo)的時(shí)代。這一被稱為“財(cái)政主導(dǎo)”的現(xiàn)象，正嚴(yán)重侵蝕著美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，并可能將美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體推向橋水基金創(chuàng)始人雷·達(dá)利歐所說(shuō)的“債務(wù)死亡螺旋”。

2020年，美聯(lián)儲(chǔ)果斷降息至零，并啟動(dòng)史無(wú)前例的量化寬松，成功避免了一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)崩潰。然而，鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下推出的“靈活平均通脹目標(biāo)”（FAIT）框架，卻因?qū)?021年通脹飆升的“誤判”而飽受詬病。彼時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持“暫時(shí)性通脹”的判斷，導(dǎo)致政策行動(dòng)遲緩。對(duì)此，國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2021~2022年高通脹“負(fù)責(zé)”，已成市場(chǎng)共識(shí)。

當(dāng)通脹最終失控時(shí)，鮑威爾又火速掉頭，開(kāi)啟了自20世紀(jì)80年代以來(lái)最激進(jìn)的加息周期，試圖為經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。然而，此前的“放水”與政府的巨額支出雙雙將美國(guó)政府債務(wù)推向新高。截至2025年7月，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)首次突破37萬(wàn)億美元，占GDP比重飆升至127%。背負(fù)巨額債務(wù)，政府則開(kāi)始希望央行維持低利率環(huán)境，以減輕沉重的還息負(fù)擔(dān)。特朗普多次公開(kāi)喊話，直言降息能為美國(guó)“省下每年數(shù)千億美元的利息”，等于要求美聯(lián)儲(chǔ)“為財(cái)政紓困”。

這種公開(kāi)施壓讓市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心，歷史是否會(huì)重演上世紀(jì)40年代的情景——彼時(shí)，為支持二戰(zhàn)，美聯(lián)儲(chǔ)被迫淪為政府的“提款機(jī)”，被人為壓低國(guó)債利率，最終導(dǎo)致戰(zhàn)后通脹飆升，直到1951年通過(guò)《財(cái)政部-美聯(lián)儲(chǔ)協(xié)議》才恢復(fù)獨(dú)立。

如今，歷史似曾相識(shí)。投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，美國(guó)正在進(jìn)入一個(gè)“財(cái)政主導(dǎo)”的時(shí)代。

市場(chǎng)已明顯感受到財(cái)政壓力對(duì)貨幣政策的牽制：短期利率因降息預(yù)期而下滑，但長(zhǎng)期利率卻在上升。兩年期與三十年期美債收益率之間的利差已接近自2022年初以來(lái)的最大值，這無(wú)疑是投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性投下的一張“不信任票”——他們擔(dān)心，在政治干預(yù)下，貨幣政策將過(guò)度寬松。

特朗普近期重啟對(duì)鮑威爾的“炮轟”，更是讓這種擔(dān)憂火上澆油。凱投宏觀分析師指出，這種反常的市場(chǎng)表現(xiàn)暗示，如果白宮通過(guò)人事安排對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)“加強(qiáng)控制”，長(zhǎng)期收益率可能進(jìn)一步飆升，從而加劇債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)已突破37萬(wàn)億美元。

雷·達(dá)利歐就此提出了“債務(wù)死亡螺旋”的嚴(yán)峻警告。他認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)國(guó)家債務(wù)過(guò)高，以至于需要發(fā)新債來(lái)償還舊債利息時(shí)，就會(huì)引發(fā)一場(chǎng)信心危機(jī)，最終迫使央行“開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)”購(gòu)買債券，導(dǎo)致貨幣大幅貶值和長(zhǎng)期通脹。哈佛大學(xué)教授肯尼斯·羅戈夫（Kenneth Rogoff）也指出，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的“緩沖墊”正在被耗盡，美國(guó)正面臨艱難的金融調(diào)整。

市場(chǎng)的反應(yīng)已經(jīng)印證了這些警告。自2022年以來(lái)，黃金價(jià)格與高實(shí)際利率同步上漲，打破了傳統(tǒng)的反比關(guān)系。這主要是由于新興市場(chǎng)央行大規(guī)模“抄底”黃金，以對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政不穩(wěn)定的威脅。這標(biāo)志著全球?qū)Ξ?dāng)前法定貨幣體系，特別是對(duì)美元管理者信譽(yù)的一次重要“不信任投票”。

鮑威爾的繼任者將面臨一個(gè)極其棘手的局面。他們不僅要設(shè)法在不引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退的情況下遏制通脹，更要在強(qiáng)大的政治和財(cái)政壓力下，艱難地維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

宋雪濤向每經(jīng)記者分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性都是相對(duì)而言的。特朗普的部分抨擊并非毫無(wú)根據(jù)，例如去年大選前的大幅降息，顯然有意無(wú)意地會(huì)利好當(dāng)時(shí)執(zhí)政的民主黨。“只是在特朗普上任后，與特朗普越過(guò)默認(rèn)底線的行為相比，鮑威爾的言行將他塑造成了一位捍衛(wèi)聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的個(gè)體。”

加沙超110萬(wàn)人瀕臨斷糧

以防長(zhǎng)威脅“地獄之門”將打開(kāi)

圖片來(lái)源：央視新聞

據(jù)央視新聞報(bào)道，聯(lián)合國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日發(fā)布最新糧食安全階段綜合分類分析報(bào)告說(shuō)，加沙地帶超過(guò)50萬(wàn)人正陷入饑荒。這是中東地區(qū)首次被正式確認(rèn)發(fā)生饑荒。

報(bào)告顯示，到9月底，加沙地帶將有逾64萬(wàn)人在食品安全方面處于最嚴(yán)重的“災(zāi)難”階段，114萬(wàn)人處于次一級(jí)的“緊急”階段，另有39.6萬(wàn)人處于“危機(jī)”階段。

聯(lián)合國(guó)人權(quán)事務(wù)高級(jí)專員沃爾克·圖爾克22日表示，加沙出現(xiàn)饑荒是“以色列政府采取行動(dòng)的直接后果”。圖爾克強(qiáng)調(diào)，“將饑餓作為戰(zhàn)爭(zhēng)手段構(gòu)成戰(zhàn)爭(zhēng)罪，由此導(dǎo)致的死亡也可能構(gòu)成故意殺戮的戰(zhàn)爭(zhēng)罪”。

新華社援引據(jù)外媒22日?qǐng)?bào)道，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表示將批準(zhǔn)以軍接管加沙城計(jì)劃，同時(shí)重啟與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）的談判，旨在使所有被扣押人員獲釋并在“以色列可以接受的條件下”結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)。此外，以軍已控制位于加沙地帶北部的加沙城外圍，并要求加沙北部醫(yī)療機(jī)構(gòu)為加沙城居民南撤作準(zhǔn)備。

以色列國(guó)防部長(zhǎng)卡茨22日在社交媒體發(fā)帖說(shuō)，哈馬斯必須按以色列的條件結(jié)束沖突，釋放被扣押人員并解除武裝，否則“地獄之門”將在加沙城打開(kāi)。媒體報(bào)道稱，相關(guān)軍事行動(dòng)可能在數(shù)日內(nèi)開(kāi)啟。

普京：俄美關(guān)系出現(xiàn)曙光?

期待與華盛頓全面恢復(fù)關(guān)系

特朗普（左）和普京（右） 圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日晚間，普京在談及俄美關(guān)系時(shí)稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)后，俄美關(guān)系看到了隧道盡頭的曙光。他說(shuō)，與特朗普在阿拉斯加的會(huì)晤非常坦誠(chéng)，“這只是俄美關(guān)系全面恢復(fù)的開(kāi)始”。普京指出，俄美關(guān)系的未來(lái)取決于華盛頓的領(lǐng)導(dǎo)層，莫斯科期待與華盛頓全面恢復(fù)關(guān)系。

22日，特朗普在白宮表示，他將觀察俄羅斯總統(tǒng)普京與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基是否能合作，并稱自己會(huì)視情況決定是否出席相關(guān)會(huì)談。

特朗普說(shuō)，雙方存在巨大的仇恨，將在兩周內(nèi)判斷能否在推動(dòng)俄烏和談方面取得進(jìn)展，并將決定是否實(shí)施“大規(guī)模制裁”，或什么也不做，把戰(zhàn)爭(zhēng)歸為“雙方自己的戰(zhàn)斗”。

同日，北約秘書長(zhǎng)呂特訪問(wèn)烏克蘭，并與烏總統(tǒng)澤連斯基在基輔舉行聯(lián)合新聞發(fā)布會(huì)。

呂特表示，北約盟國(guó)和烏克蘭正在共同努力，確保烏克蘭的安全保障達(dá)到強(qiáng)有力的水平。他補(bǔ)充說(shuō)，美國(guó)和北約盟國(guó)將共同參與提供這些保障。

呂特還表示，目前已達(dá)成共識(shí)，為烏克蘭提供的安全保障將涉及兩個(gè)層面。第一是建立和平協(xié)議或停火，第二是美國(guó)和歐洲提供的保障。

澤連斯基表示，北約“烏克蘭優(yōu)先需求清單”防務(wù)支持機(jī)制項(xiàng)目已啟動(dòng)，目前已籌集了來(lái)自歐洲國(guó)家的15億美元。他表示，烏克蘭現(xiàn)有的F-16戰(zhàn)斗機(jī)數(shù)量不足以保障空中安全。

澤連斯基還稱，烏方愿意與俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人談判，但最好是以三方形式進(jìn)行。他補(bǔ)充說(shuō)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普同意美國(guó)參與為烏克蘭提供安全保障發(fā)出了非常重要的信號(hào)。

蘋果據(jù)悉正與谷歌洽談

新Siri或?qū)⒅踩隚emini“大腦”

蘋果CEO庫(kù)克 圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日，據(jù)媒體報(bào)道，蘋果正就使用谷歌Gemini來(lái)支持其新版Siri語(yǔ)音助手進(jìn)行初步討論，這標(biāo)志著蘋果向外包更多人工智能技術(shù)邁出潛在關(guān)鍵一步。

知情人士透露，蘋果近期已與Alphabet旗下谷歌展開(kāi)接觸，探討構(gòu)建一款定制化AI模型，作為明年新版Siri的基礎(chǔ)。據(jù)悉，谷歌已著手訓(xùn)練一款能夠在蘋果服務(wù)器上運(yùn)行的模型。

此舉被視為蘋果在AI賽道奮起直追的關(guān)鍵一步。蘋果在生成式AI領(lǐng)域起步較晚，且一直難以取得突破。今年早些時(shí)候，蘋果也曾與Anthropic和OpenAI進(jìn)行過(guò)接觸，評(píng)估將Claude或ChatGPT作為Siri“新大腦”的可能性。

消息的背后，是蘋果內(nèi)部AI項(xiàng)目推進(jìn)不力的現(xiàn)實(shí)。被寄予厚望的新版Siri升級(jí)計(jì)劃原定于今年春季發(fā)布，但因遭遇工程技術(shù)瓶頸，不得不將發(fā)布時(shí)間推遲一年。

為修復(fù)Siri的缺陷，并推動(dòng)延遲的功能最終能夠順利落地，蘋果開(kāi)始將目光投向外部技術(shù)。

不過(guò)，蘋果內(nèi)部并未完全放棄自研路線。目前，蘋果內(nèi)部正在進(jìn)行一次“比拼”，同時(shí)開(kāi)發(fā)兩個(gè)版本的新 Siri：一個(gè)代號(hào)為L(zhǎng)inwood，基于蘋果自研模型；另一個(gè)代號(hào)為Glenwood，則基于外部技術(shù)運(yùn)行。

英偉達(dá)財(cái)報(bào)公布在即

市場(chǎng)聚焦新產(chǎn)品制造良率

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝

8月27日美股盤后（北京時(shí)間8月28日早間），英偉達(dá)將發(fā)布其2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。在市場(chǎng)普遍關(guān)注其核心數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭的同時(shí)，分析師將目光投向了其新產(chǎn)品發(fā)布和制造良率的提升。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，英偉達(dá)第二季度營(yíng)收將達(dá)到458億美元，與公司指引的441億至459億美元區(qū)間相符。盡管營(yíng)收仍將同比增長(zhǎng)52.4%，但相比前幾個(gè)季度，增速已顯著放緩。

作為英偉達(dá)的營(yíng)收支柱（貢獻(xiàn)超過(guò)80%的銷售額），數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增速預(yù)計(jì)將從第一季度的73%放緩至54%。與之相反的是，汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同比增幅有望達(dá)到80%。

此外，雖然上一季度毛利率有所下滑，但管理層預(yù)計(jì)本季度毛利率將回升至71.8%。

盡管營(yíng)收增速放緩，但分析師們依然保持樂(lè)觀態(tài)度。KeyBanc Capital Markets的分析師John Vinh將英偉達(dá)的目標(biāo)價(jià)從190美元上調(diào)至215美元，這主要基于其對(duì)新產(chǎn)品制造良率的信心。

John Vinh特別指出，GB200服務(wù)器機(jī)架的良率已接近85%。得益于此，他將英偉達(dá)全年機(jī)架出貨量預(yù)期從25000臺(tái)上調(diào)至30000臺(tái)。新一代芯片的供應(yīng)量也在快速增長(zhǎng)。Blackwell B200芯片的供應(yīng)在第二季度激增40%，預(yù)計(jì)第三季度還將再增長(zhǎng)20%。B300芯片將在10月份開(kāi)始出貨，并有望占據(jù)Blackwell系列出貨量的一半。

1674億歐元！歐洲援烏超美國(guó)?

組團(tuán)“入宮”，背后藏著生意經(jīng)

8月20日 OpenAI首席財(cái)務(wù)官Sarah Friar：

今年7月份OpenAI首次實(shí)現(xiàn)單月收入突破10億美元大關(guān)。公司未來(lái)有可能進(jìn)行IPO。現(xiàn)在對(duì)GPU和算力的需求極其旺盛。我們面臨的最大問(wèn)題就是算力始終不夠用。這也是為什么我們推出了“星際之門”，以及為什么我們正在進(jìn)行更大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

8月20日 橡樹(shù)資本聯(lián)合創(chuàng)始人霍華德?馬克斯：

美國(guó)股市正處于泡沫的早期階段，盡管市場(chǎng)回調(diào)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)還沒(méi)有到來(lái)。人們習(xí)慣于不考慮市場(chǎng)回調(diào)的問(wèn)題，不過(guò)回歸均值的可能性非常大。而且，一些科技股相對(duì)于歷史水平估值相當(dāng)高。

8月20日 Perplexity CEO阿拉溫德·斯里尼瓦斯：

隨著智能體進(jìn)化，未來(lái)的交互形態(tài)可能會(huì)改變，但瀏覽器作為基礎(chǔ)設(shè)施的地位不會(huì)改變。

8月22日 斯坦福大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)教授吳恩達(dá)：

由少數(shù)頂尖人才和強(qiáng)大AI工具組成的“小而精”團(tuán)隊(duì)，將成為未來(lái)極具競(jìng)爭(zhēng)力的組織模式。這些團(tuán)隊(duì)擁有大量的人工智能支持，并且協(xié)調(diào)成本非常低。

降息預(yù)期升溫

道指本周漲近700點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高

美東時(shí)間周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)講話中暗示9月份將會(huì)降息，推動(dòng)美股全線走強(qiáng)。

本周，美股三大指數(shù)漲跌不一。其中，道指漲近700點(diǎn)，累計(jì)上漲1.53%，再創(chuàng)歷史新高。標(biāo)普500指數(shù)漲0.27%，納指跌0.58%。

美債收益率普跌。兩年期美債收益率本周累跌3.53個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.711%。10年期美債收益率本周累跌5.65個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.263%。

美元指數(shù)在“鮑威爾放鴿日”跌約0.9%，完全抹去本周稍早的漲幅，本周累跌0.11%，報(bào)97.74。

美元疲軟下，金價(jià)在鮑威爾講話日漲1%，本周累漲1%。

加密貨幣市場(chǎng)中，以太坊價(jià)格一度突破4887美元，創(chuàng)歷史新高，本周累漲7.4%。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

記者|岳楚鵬 宋欣悅

編輯|段煉 高涵 易啟江

校對(duì)|何小桃

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