鮑威爾“放鴿”點(diǎn)燃降息預(yù)期！機(jī)構(gòu)稱海外流動(dòng)性寬松等共振下，恒生科技或是彈性品種

8月25日早盤，港股三大指數(shù)震蕩上行，恒生科技指數(shù)一度漲近3.5%。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）一度漲超4%，持倉股中，蔚來、ASMPT、阿里巴巴、百度集團(tuán)、網(wǎng)易、地平線機(jī)器人等領(lǐng)漲，其中，蔚來漲超13%。

消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾在Jackson Hole年會(huì)上作題為《貨幣政策與美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)估框架》的演講，表態(tài)偏鴿，強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場在供需走弱的脆弱平衡下面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)，釋放了9月降息的信號(hào)。

華泰證券指出，美國當(dāng)前形勢暗示就業(yè)增長面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)平衡點(diǎn)的變化可能要求調(diào)整政策。鮑威爾講話后市場交易美聯(lián)儲(chǔ)寬松，美國基本面軟著陸的概率上升，除美元外大類資產(chǎn)價(jià)格全面走高。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫推動(dòng)美股、美債、黃金資產(chǎn)普漲，美債呈現(xiàn)牛陡，對(duì)全球流動(dòng)性也將帶來利好。海外環(huán)境對(duì)國內(nèi)資產(chǎn)整體偏利好，強(qiáng)化資金面敘事。恒生科技指數(shù)近期漲幅相對(duì)較小，海外流動(dòng)性寬松+AI科技主題+部分公司業(yè)績有望形成一定共振，恒生科技或是彈性品種。

鮑威爾罕見“放鴿”，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期顯著回溫，海外流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會(huì)議降息25BP的概率超85%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當(dāng)前，恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動(dòng)性的寬松環(huán)境。同時(shí)，恒生科技指數(shù)以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環(huán)境改善，其向上動(dòng)能將更為強(qiáng)勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）