政策持續加碼、行業景氣回升、AI落地加速，游戲板塊三重驅動

8月22日，2025年科隆游戲展大獎正式公布獲獎名單，疊紙旗下的《戀與深空》獲得最佳移動游戲獎項。自2023年科隆游戲展首次設置“最佳移動游戲獎”以來，中國的游戲廠商就展現出一騎絕塵的姿態。從《光·遇》到《原神》，再到《戀與深空》，國產游戲已經連續3年獲得這一獎項。《戀與深空》更是首個獲得國際獎項的女性向游戲。項目組在科隆現場接受采訪時透露，截至目前，《戀與深空》全球玩家總數已經突破7000萬。此外，《原神》《明日方舟：終末地》《影之刃零》均獲得獎項提名，國內廠商2PGames參與發行的《小小書店》獲得“最具影響力”獎。海外游戲方面，《生化危機：安魂曲》收獲4個獎項，《紀元117：羅馬和平》《咚奇剛：蕉力全開》《空洞騎士：絲之歌》等均有獎項進賬。

中航證券發布研報稱，政策持續加碼、行業景氣回升與AI落地加速，正構成游戲板塊的三重驅動。短期看，版號常態化釋放和暑期檔新品上線將支撐業績兌現；中期看，AI技術對研發和運營的重塑將推動降本增效與內容升級；長期看，全球化拓展將持續打開增長空間。

游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，關注游戲ETF（159869）布局機會。