今天，這個板塊異軍突起——道達投資手記

今天，A股三大指數集體回調。截至收盤，上證指數下跌0.45%，深證成指、創業板指數、科創50指數的跌幅均超過2%。

滬深兩市成交額達到28750億元，較昨日放量1250億元。

大盤方面，達哥最近兩天都提到，要關注上證指數能否再創年內新高，因為只有創下新高，才意味著近期的震蕩基本結束了。

不過，今天大盤沒有創下本輪新高，繼續陷入震蕩格局中。

達哥認為，對于大盤，后續可以觀察兩個點位，一是8月26日的高點3888點，二是8月28日的低點3761點。

如果向上突破3888點，則意味著近期的震蕩基本結束。如果向下跌破3761點，則意味著調整時間將延長。

板塊方面，AI硬件方向大幅調整。AI硬件的后續走勢會如何？可以簡單參考兩個歷史案例。

2014年10月末至12月初的一大主線是證券板塊。12月9日，證券板塊大幅調整，第二天探底之后開始迎來修復，之后一段時間內整體呈震蕩態勢。

2025年1月至2月的主線是人形機器人。2月28日，人形機器人板塊大幅調整，第二天探底之后開始迎來修復。

可以看出，主線板塊遭遇單日大幅調整之后，會有修復的動力。主要原因在于，主線板塊即便是徹底熄火，也會有一個過程。

多只AI硬件龍頭今天迎來了首根中大陰線。就經驗來說，假如見頂，應該還需要一根中大陰線才能確認，因此還需要繼續觀察。

不過，對于投資者而言，比較難應對的是，當龍頭們走出第二根中大陰線時，可能部分個股的跌幅已經夠大了。

從AI硬件內部來看，業績爆發式增長的核心股，今天的跌幅要小于其他多數個股。

最近一個多月，達哥一直在強調主線板塊的核心股、龍頭股及標志股，原因是在板塊上漲時其漲幅相對更大，調整時跌幅相對較小或抗跌。

相反，一些還沒體現AI增量業績的個股，近期主要是炒概念、炒預期，他們今天的跌幅較大。

在AI硬件大震蕩的同時，人形機器人方向今天異軍突起，多只個股漲停或漲幅超過10%。這離不開三個消息或因素的助攻。

首先，市場傳來特斯拉對明年機器人產能指引的相關傳聞。不過，該傳聞并未得到有關方面的證實。

其次，特斯拉正式發布其“宏圖計劃”第四篇章的完整文件。文件開篇提到，目前正在打造把AI帶入物理世界的產品和服務。

就在該文件發布之際，馬斯克重申了機器人業務在特斯拉的戰略地位。他表示，FSD和Optimus的規模化將是最為重要的事項，因為未來特斯拉約80%的價值將來自Optimus機器人。

最后，明天上午的閱兵活動，也對人形機器人板塊有“卡在時點”的驅動。據官方此前發布的消息，本次閱兵有新域新質力量參閱，包括無人智能等新型作戰力量。

東方證券研報指出，在人形機器人定型以后，行業將進入銷量上升期，而為了更好地打開市場，預計人形機器人的價格將逐漸下降。參考汽車、家電和3C行業等成熟行業的發展路徑，預計行業內的供應鏈即將走向集中，有助于提升板塊格局的確定性。隨著海外特斯拉機器人的落地，人形機器人板塊格局的確定性有望上升，并帶來板塊投資機會。

國金證券認為，科技巨頭量產臨近+不斷進步的軟件模型，人形機器人已從主題投資往景氣投資風格切換，投資具有板塊性效應。國金證券建議關注價值量高、產能為王的絲杠（線性執行器）環節，機器人運動控制環節，國產機器人鏈本體（總成）代工環節。

就在達哥要發稿時，宇樹科技傳來重要消息。宇樹科技在社交媒體上發帖稱，預計將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請文件，屆時公司的相關運營數據將正式披露。

其他板塊方面，石油、銀行、電力、釀酒等高股息、紅利類板塊走強，有防御的味道。

達哥認為，這些板塊，在板塊內大票沒有拉出中大陽線的標志性K線之前，基本上呈震蕩走勢以及偶爾出現補漲走勢。

有色板塊今天震蕩。有色板塊近期強勢，主要是市場交易美聯儲降息預期。雖然美聯儲9月降息概率較大，但也不得不提防其推遲到11月。

總體來說，在9月議息會議結果出現之前，市場大概率會反復交易降息預期，但在實操上可能要秉承“預判了你的預判”的思路。

數字貨幣板塊大幅調整，多只近期大漲的個股跌停。

最后，達哥作一個總結：大盤后市關注兩個點位：一是8月26日的高點3888點，二是8月28日的低點3761點。如果向上突破3888點，則意味著近期的震蕩基本結束。如果向下跌破3761點，則意味著調整時間將延長。

AI硬件、數字貨幣等部分主線板塊、近期強勢板塊，出現多只個股跌停，這意味著在操作上可以保守一些。此外，需關注有哪一個板塊能走出來，承接市場下一階段的走強。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞