華為發布多款AI算力新品；人形機器人產業化多維共振 | 券商晨會

｜2025年9月22日 星期一｜

NO.1 中金公司：本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件

中金公司研報指出，近期A股仍在短線調整期，不改中期趨勢。本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件。未來在配置上，1、成長風格近期仍顯現擴散及輪動特征，年初至今成長風格呈現擴散（由科技成長擴散至創新藥、高端制造、軍工、新能源等領域）及輪動（強勢板塊交替），該機構認為這種特征后市仍有望繼續延續；2、臨近三季度末，投資者對三季報業績關注度或逐漸抬升；3、重要政策時點前關注中長期改革建設方向，如受益支持新質生產力建設、綠色發展、擴大開放等領域；4、紅利風格仍為階段性、結構性表現。

NO.2 中信建投：華為發布多款AI算力新品 持續推薦算力產業鏈

中信建投研報稱，華為最新公布了一系列即將上市和規劃中的新品，如昇騰950PR/昇騰950DT、昇騰960和昇騰970三個系列產品，分別將于2026年第一季度和2026年第四季度，以及2027年第四季度、2028年第四季度上市，圍繞更高算力、更高帶寬持續演進，持續滿足AI算力不斷增長的需求。同時，華為發布Atlas 950超節點，支持8192張基于Ascend 950DT的昇騰卡，柜間采用全光互聯，總算力大幅度提升，上市時間是2026年第四季度。英偉達將向英特爾投資50億美元，將共同開發AI基礎設施及個人計算產品。中信建投持續推薦算力基礎設施產業鏈，北美AI算力需求依然強勁，預計9月~10月將可能看到國內AI算力需求回暖，此外對于國內云服務廠商也建議重視。

NO.3 民生證券：人形機器人產業化多維共振 應用場景落地加速

民生證券發布研報稱，基于人形機器人極強的跨場景適配與承載AI落地的能力，看好人形機器人產業向上趨勢，有望在未來5-10年內重塑產業生態，在工業制造、醫療康復等多領域實現規模化滲透，成為新一輪科技革命的戰略制高點。汽車零部件公司具有強客戶拓展能力、強批量化生產能力，且主業產品與機器人高度相通，具備強大競爭優勢。國內汽車主機廠紛紛入局人形機器人賽道，汽車零部件公司可依托車端客戶優勢快速切入其機器人供應鏈。

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