華泰證券：配置適度分散化 重視性價比與景氣度

每經AI快訊，華泰證券發布A股策略研報稱，中美談判是慢變量，波折反復難以避免，對中期行情的彈性和節奏有影響。短期，從股指期貨、波幅指數等的表現看，市場定價或較4月更克制，后續演繹取決于雙方表態。行情進入休整期也與泛科技自身面臨業績驗證，需要消化性價比不高的壓力，同時其他板塊承接能力不足有關。中期看，明年A股盈利有一定向上彈性的預期難以證偽，估值類比強勢行情尚處中性，資金正循環仍有基礎，因此中樞向上趨勢不變。操作上，若有合適機會，可適度止盈，留出應對空間。配置上，繼續提示適度分散化，重視性價比和景氣度，關注半導體設備、AI端側、鋰電材料等。繼續持有黃金，對沖中美摩擦的不確定性。