政策引導(dǎo)落后產(chǎn)能退出，結(jié)構(gòu)性調(diào)整深入推進，石化ETF（159731）迎布局新機會

10月17日午后，三大指數(shù)延續(xù)下跌態(tài)勢。中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)跌幅不減，現(xiàn)跌約1.4%。成分股跌多漲少，僅揚農(nóng)化工、中國石油、鹽湖股份上漲。相關(guān)ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數(shù)調(diào)整，打開低位布局窗口。

中國銀河證券認為，政策約束下部分小型獨立煉廠或逐步退出，且伴隨著成品油需求達峰，煉油行業(yè)將從傳統(tǒng)成品油生產(chǎn)向高附加值化工原料傾斜，大型煉化一體化企業(yè)有望脫穎而出；需求增速預(yù)期放緩、大規(guī)模產(chǎn)能待投放，供需矛盾下純堿行業(yè)盈利承壓，加之政策端持續(xù)引導(dǎo)，落后產(chǎn)能清退進程或加速，天然堿法生產(chǎn)企業(yè)有望充分受益。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬一級行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為61.93%，石油石化行業(yè)占比為30.84%。前十大權(quán)重股分別為萬華化學(xué)、中國石油、鹽湖股份、中國石化、中國海油、巨化股份、藏格礦業(yè)、金發(fā)科技、華魯恒升和寶豐能源，前十大權(quán)重股合計占比55.12%。