阿里巴巴漲超4%，恒生科技強(qiáng)勢(shì)反彈，機(jī)構(gòu)：四季度港股牛市格局不變，恒生科技空間最大

10月20日早盤，港股三大指數(shù)集體高開(kāi)。盤面上，科網(wǎng)股全線上漲，創(chuàng)新藥概念高開(kāi)，蘋果概念普漲，汽車股回暖，中資券商股活躍，黃金股普跌。開(kāi)盤后，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，持倉(cāng)股集體上漲，網(wǎng)易、蔚來(lái)、阿里巴巴、京東健康、嗶哩嗶哩、京東集團(tuán)、中芯國(guó)際等漲幅居前，其中阿里巴巴漲超4%。

海通國(guó)際認(rèn)為，在外圍情緒提振下，本周初A股與港股有望迎來(lái)修復(fù)反彈。但紅利板塊本周已累計(jì)上漲較多，對(duì)指數(shù)的支撐作用或?qū)⑦呺H減弱，而科技板塊仍處于回調(diào)階段，整體市場(chǎng)可能延續(xù)震蕩整理格局。然而經(jīng)歷上周的集中回調(diào)后，本周市場(chǎng)的震蕩低點(diǎn)逐步具備配置價(jià)值。

國(guó)泰海通在《以史為鑒：本輪港股調(diào)整時(shí)空有多大》中認(rèn)為，四季度港股牛市格局不變。對(duì)于10月以來(lái)的調(diào)整行情，對(duì)比歷史港股牛市小回撤的調(diào)整時(shí)空來(lái)看跌幅已較明顯、持續(xù)時(shí)間則接近歷史均值。結(jié)合港股更大回撤誘因來(lái)看，抑制當(dāng)前短期行情回撤擴(kuò)大的信號(hào)或是中美談判進(jìn)展順利、國(guó)內(nèi)政策發(fā)力等積極因素。若市場(chǎng)擔(dān)憂解除，港股科技更受益當(dāng)下產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，和港股資金面有望改善，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期波動(dòng)不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空間最大。

公開(kāi)信息顯示，截至10月17日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.13倍，處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約24.11%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)75%以上的時(shí)間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。