港股再度陷入調整，恒生科技指數低開低走，機構：回調或正是較好的配置窗口

10月22日早盤，港股三大指數集體下跌，恒生科技指數低開低走，一度跌超1%。盤面上，科網股普跌，黃金股普跌，泡泡瑪特績后上漲。主流ETF方面，A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）盤中一度跌近2%，持倉股中，僅騰訊音樂等少數公司上漲，華虹半導體、比亞迪電子、網易、百度集團、阿里巴巴、快手等領跌。

華西證券認為，之前提出關注港股科技板塊的加倉機遇，邏輯是恒生科技在9月前的行情相對理性，諸多利好推動其行情在9月大漲（包括阿里強調AI算力資本開支、美聯儲降息等）。而經過10月以來的大跌，恒生科技已經跌至9月利好出現前的位置，意味著這些利好的價值可能被低估。上周五恒生科技大幅下跌至8月29日的點位附近，進一步強化這一邏輯，推動市場發掘預期差，形成本周以來連續兩天的反彈行情。

該機構指出，往后看，短期利好包括中美關系修復預期，而不確定性在于美元走強對港股行情的掣肘，這提示我們在博弈港股科技反彈的同時，或許需要容忍可能的波動。而中長期來看，AI周期對互聯網、醫療等行業的賦能暫未被明顯定價，同時互聯網巨頭對AI產業的推動正在進行，回調或正是較好的配置窗口。

公開信息顯示，截至10月21日，恒生科技指數ETF（513180）標的指數最新估值（PETTM）為23.05倍，處于指數發布以來約30.12%的估值分位點，即當前估值低于指數發布以來近七成的時間。展望后市，港股科技更加受益當下以AI為代表的產業趨勢，美聯儲降息背景下外資回流或超預期，疊加南向資金持續增持，四季度恒生科技可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）