A股，畫風突變！這個“散戶最愛”的板塊，已連漲10個月

每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

10月31日，三大指數紛紛走弱，上證指數收跌0.81%，創業板指跌2.31%。

算力硬件產業鏈回調明顯，CPO、存儲器方向領跌；半導體、消費電子、稀土題材跌幅靠前。AI應用、創新藥、大消費概念股逆勢走強。

市場近3800股上漲。滬深兩市成交額2.35萬億元，較上一個交易日縮量1145億。

月度表現來看，滬指累漲1.85%，一度站上4000點，再創十年新高。創業板指累跌1.56%，科創50指數震蕩調整，累跌超5%。北證50指數表現較強，月累漲超3.5%。

今天，10月份最后一天，指數與個股表現有明顯分化。

截至收盤，三大指數這周基本都“白漲了”，但上漲的個股有3760家，為本周最多的一天。

結合其他寬基指數的表現來看，資金前幾天在權重股上的“抱團”正在瓦解，市場再度“以小為美”。

這種變化，是暫時的？還是會持續一陣？

回顧歷史行情，11月，市場往往開始挖掘“跨年妖股”。而在這個業績真空期，小票的確比大票更容易“走妖”。

并且動輒連板、走勢大開大合的小盤股，過去也更容易得到散戶朋友們關注。

Wind數據顯示，過去5年，即便大盤沒有今年這種“慢牛”行情，萬得微盤股指數在11月份都有比較強勢的表現，上漲率極高（2019年是下跌的）。

而截至今天，微盤股指數已經連續10個月收陽線了，即從年初就一直在漲，累計漲幅達77%——這也在無形中拔高了市場對其下個月的期待。

中證2000指數今年月線收出5陰5陽，但累計漲幅也有32%。

不過也要提個醒：

雖然名為“跨年妖”，但一將功成萬骨枯，絕大多數妖股都撐不到真正跨年。有心參與的股民，請務必量力而行，做好風險管理。

短線而言，有分析認為，前期連續上漲的算力硬件股處于相對高位，當業績披露不及預期時，部分資金流出也在情理之中。但作為此前的領漲核心，在短期利空集中釋放后，能否及時獲得資金回流承接，依舊是觀察后續市場整體強弱的風向標。

而在機構看來，當下市場風格也正趨于“保住收益”而不是進一步擴大。

國金資管表示，四季度市場有望整體維持強勢，但板塊風格或進一步分化，或有階段性風格轉換，前期漲幅較大的主題或將面臨業績驗證或新的主題替代的考驗，需要優中選優，防止大幅回撤風險。

“對科技板塊而言，未來兩個月海外AI資本開支beta依然向上，國內AI產業趨勢同樣在不斷進步。全球AI大模型訓練需求爆發，高速光模塊、存儲芯片等硬件供應商訂單飽滿，應關注相關盈利兌現節奏。”

國金證券在十一月策略研報中指出，最新推薦順序為：

第一，海外降息后制造業活動修復與投資加速的實物資產：上游資源（銅、鋁、油、鋰），實物資產的補庫需求或將恢復，關注油運；

第二，中國作為全球產業鏈的“賣鏟人”，優勢產業在海外的變現：資本品（工程機械、重卡、鋰電、風電設備)、國防軍工；

第三，國內價格企穩，內需回升下的煤炭，食品飲料，航空。

回到今天盤面。

板塊來看，經過一整天演繹，接近“普漲”的市場上，有兩大方向實質漲幅領先。

（1）創新藥

消息面上，昨日，2025國家醫保談判于北京全國人大會議中心開啟。今年國談在延續醫保目錄常規調整機制的基礎上，首次正式引入“商保創新藥目錄”機制。

今天是國談第二日，有報道稱，抗腫瘤藥物、慢病藥物是今天談判的主要品種，阿斯利康、科倫藥業、羅氏、賽諾菲等企業代表已進場談判。

有觀點稱，美聯儲降息周期通常有利于創新藥企業融資與估值擴張，回溯歷史，降息以來全球醫藥生物資產表現較好。

（2）AI應用端

消息催化方面，OpenAI發布文生視頻模型Sora2，與前一代相比，Sora2更具顛覆性的突破在于同時發布的Sora APP，各類功能支持用戶對熱門視頻進行二次創作并發布，也支持生成虛擬形象植入生成作品中，讓AI視頻的創作過程融入社交屬性，實現快速傳播。

招商證券表示，展望下一階段的AI視頻，其對影視、游戲、IP等行業的賦能作用將進一步凸顯，產品形態與各類商業變現路徑將更為清晰。

開源證券表示，投資者可積極把握高景氣AI漫劇賽道的投資機會，重點布局產業鏈三個方向：一是擁有流量優勢的頭部漫劇平臺；二是在網文、動漫領域建立IP/版權儲備優勢，并積極切入漫劇賽道的頭部IP公司；三是在AIGC視頻工具方面具備技術優勢的公司。

此外，新能源方向，電池概念日內有所分歧，但整體維持強勢。

中銀證券表示，隨著固態電池技術和產業進展加快，上車應用節點臨近，對固態電池的批量化生產提出更高要求。固態電池產線中，固態電池專用設備是產業化過程中的確定性紅利，具備高成長性、高護城河及新一輪價值鏈重構機會。