有色板塊盤中調(diào)整，關(guān)注 “家里有礦，年內(nèi)漲超有色”的礦業(yè)ETF（561330）布局機(jī)會(huì)

11月3日午盤，有色礦業(yè)板塊迎來回調(diào)，“家里有礦，年內(nèi)漲超有色”的礦業(yè)ETF（561330）回調(diào)后逐步修復(fù)，截至寫稿年內(nèi)漲幅超80%，回調(diào)或可布局。

往后看，有色礦業(yè)板塊仍有望走出獨(dú)立行情

銅方面，近期海外銅礦端仍有擾動(dòng)，10月23日大型智利銅礦生產(chǎn)公司安托法加斯塔宣布25年銅礦產(chǎn)量或僅達(dá)到指引下限，且因通貨膨脹原因或下調(diào)25年資本開支預(yù)期。25年以來已有包括卡莫阿-卡庫拉礦、全球第二大礦Grasberg等多個(gè)項(xiàng)目均下調(diào)中期產(chǎn)量指引，累計(jì)下調(diào)近50萬噸，使得今年銅礦供給或與去年持平甚至小幅下降，較去年供給4.5%的增速顯著下降。中期銅礦供給端或持續(xù)處于緊張狀態(tài)，中期銅價(jià)上行仍有支撐。

黃金方面，在經(jīng)歷了近兩個(gè)月的快速上漲后，黃金價(jià)格波動(dòng)率提升。從中長期維度看，黃金可能或有短期良性調(diào)整，但上漲趨勢(shì)仍未改變。在貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。中長期“美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢(shì)”對(duì)于金價(jià)構(gòu)成一定支撐。

東方證券指出，在全球貨幣寬松周期、資源戰(zhàn)略地位提升及新舊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型共振下，有色金屬進(jìn)入供需緊平衡驅(qū)動(dòng)的新周期，走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立。工業(yè)金屬中，銅等品種因供需格局改善受到關(guān)注；小金屬領(lǐng)域，鋰、稀土等戰(zhàn)略資源在新能源轉(zhuǎn)型背景下需求持續(xù)增長。此外，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在地緣政治不確定性中保持配置價(jià)值。整體來看，有色金屬行業(yè)受益于結(jié)構(gòu)性供需矛盾和新舊產(chǎn)業(yè)需求疊加，呈現(xiàn)獨(dú)立于市場的運(yùn)行特征。

為什么礦業(yè)ETF（561330）值得關(guān)注？龍頭更集中，【黃金+銅+稀土】占比更高

根據(jù)ifind數(shù)據(jù)，截止2025年10月31日，年內(nèi)礦業(yè)ETF（561330）跟蹤指數(shù)相比中證有色指數(shù)超額近10%。為何礦業(yè)ETF跟蹤指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)？

（1）龍頭更集中，把握行情更精準(zhǔn)

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，成份數(shù)量為37只，前十大成分股占比7.26%；而中證有色指數(shù)成分股數(shù)量為60只，前十大成分股占比48.3%。有色礦業(yè)指數(shù)的龍頭股更加集中。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)前十大成分股

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司，截止2025年10月31日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。

（2）【黃金+銅+稀土】占比更高，一鍵把握熱門賽道

中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)中【黃金+銅+稀土】占比更高，為54.9%，而中證有色指數(shù)【黃金+銅+稀土】占比為51.1%，中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)受黃金、銅、稀土等熱門板塊等利好催化更明顯。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)行業(yè)分布

中證有色指數(shù)行業(yè)分布

注：數(shù)據(jù)來源ifind，截止2025年10月31日，采用申萬三級(jí)行業(yè)計(jì)算。

感興趣的投資者可以關(guān)注礦業(yè)ETF（561330），當(dāng)前規(guī)模為7.65億元，位居同類指數(shù)下ETF首位，流動(dòng)性占優(yōu)，一鍵把握【黃金+銅礦+稀土】布局機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來源：ifind，截止2025年10月31日，礦業(yè)ETF規(guī)模為7.65億元，在同類2只產(chǎn)品中排名第一。