港股科技板塊早盤重挫，年末調整來了？恒生科技估值再度跌至歷史低位

11月5日早盤，港股三大指數集體低開。盤面上，科網股集體下跌，黃金股繼續下跌，汽車股走弱，鋰電池板塊多數下跌。開盤后，恒生科技指數一度跌超2%，恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數重挫，持倉股跌多漲少，嗶哩嗶哩、騰訊音樂、華虹、商湯、小鵬汽車等領跌，阿里巴巴跌超2%，成交額已超40億。

東吳證券在近期研報中指出港股進入年末調整階段，中長期看港股仍在震蕩上行趨勢中。具體來看，一方面市場已提前交易中美關稅、十五五規劃，短期宏觀方面暫無更多利好消息。另一方面，港股景氣賽道缺乏新敘事，投資者對科技持觀望態度。但值得一提的是，盡管10月鮑威爾鷹派降息，不止一次強調“不預設12月降息”，這與市場形成預期差，但考慮政府關門持續，數據持續缺位，這一表態符合美聯儲數據依賴的決策方式。往后看，在就業延續弱趨勢，通脹溫和的情況下，12月降息仍是大概率事件。因此該機構認為，美聯儲降息持續，利好全球股市，港股科技成長類股票會持續受益。

基于上述思考，該機構認為主要配置思路之一仍是繼續看好AI科技。盡管美國科技龍頭會影響港股AI科技交易節奏，但從中長期看當前港股科技點位有吸引力。考慮科技龍頭內卷接近尾聲，明年一季度港股EPS會邊際回升。

或為博弈未來利好消息落地，資金低位積極布局港股科技板塊。具體到工具層面，作為A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180），正成為資金追捧的香餑餑。數據顯示，該ETF在11月4日單日便吸引了約4.46億元的資金凈流入，近20個交易日該ETF累計凈流入更是高達47.36億元，展現出強大的吸金能力。

數據顯示，截至11月4日，恒生科技指數ETF（513180）標的指數最新估值（PETTM）僅為22.59倍，處于指數發布以來約26.83%的估值分位點。換句話說，當前估值比歷史上73%以上的時間都要便宜，已經進入歷史低估區間。

有市場人士分析，短期調整或為布局良機。展望后市，港股科技板塊更加受益當下以AI為代表的產業趨勢，美聯儲降息背景下外資回流或超預期，疊加南向資金持續增持，四季度恒生科技值得期待。對于沒有港股通賬戶的投資者，或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）。