AI回調時，資金在行動："AI雙子星”159363、589520雙雙開啟吸金模式

11月11日，算力高開低走，光模塊巨頭天孚通信領跌超7%，中際旭創跌超4%，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF（159363）場內價格一度跌逾2%，實時成交額超4.3億元，盤中實時資金逢跌搶籌已超7000萬份。此外，重點布局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF（589520）場內現跌0.86%，頻現溢價交易，顯示買盤資金更為強勢。上交所數據顯示，科創人工智能ETF（589520）近5日累計吸金2866萬元，反映資金看好板塊后市，逢跌進場搶籌。

全市場首只創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（023407），標的指數重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超54%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。同類比較看，截至10月31日，創業板人工智能ETF（159363）最新規模超35億元，近1個月日均成交額超7億元，規模、交投在跟蹤創業板人工智能指數的7只ETF中高居第一。

科創人工智能ETF（589520）及其聯接基金（024560）則重點布局國產AI產業鏈，具備較強國產替代特點，成份股均為細分環節收入最大或卡位最好的公司，受益于端側芯片／軟件AI化進程提速。相較直接投資科創板個股，ETF能夠低門檻布局，并且20%漲跌幅限制，在行情爆發時效率更高。前十大重倉股權重占比超七成，第一大重倉行業半導體占比超一半，集中度高，具備較強進攻性。

第一上海表示，短期波動不改明后年算力硬件的高景氣趨勢，建議淡化短期波動，抓住核心變量——算力CAPEX、Token消耗量、ARR等指標。高切低，賽道擁擠度等交易面因素可能影響短期市場情緒，但是不改算力基本面的高景氣。海內外AI應用進入商業化的拐點時刻，強烈看好AI應用驅動的算力需求持續高增長。

中信建投分析，國家“十五五”規劃明確，新一輪科技革命和產業變革加速突破，要全面實施“人工智能+”行動。目前世界正處于AI產業革命中，類比工業革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，我們對AI帶動的算力需求以及應用非常樂觀。