景林資產美股持倉暴增50%至44億美元，大手筆買入文遠知行，自動駕駛成新風口？

每經記者｜楊建    每經編輯｜葉峰    

近期，景林資產披露2025年三季度13F文件。截至三季度末，其美股持倉規模攀升至44.4億美元，較二季度的28.73億美元大幅增長超50%。從最新布局動作來看，景林資產的美股投資版圖已發生明顯重構，三季度新進9只個股，其中大舉建倉自動駕駛企業文遠知行268.4萬股，同時加倉消費與電商板塊，亞朵成為三季度第二大增持標的，新增持股超208萬股。整體而言，自動駕駛、消費、電商已明確成為景林資產美股投資的新核心方向。

景林資產美股持倉突破44億美元

在海外投資領域，私募大佬但斌及其執掌的東方港灣一直備受關注。近日，東方港灣海外基金向美國證券交易委員會提交2025年三季度13F報告，其12.92億美元（約合人民幣92億元）的持倉版圖與調倉路徑隨之曝光，持倉標的數量首次增至17只。三季度，但斌團隊大舉買入阿里巴巴。

而作為老牌百億私募，景林資產的海外布局動作更為激進。最新披露的2025年三季度13F報告顯示，截至三季度末，其美股持倉規模已達44.4億美元，較二季度增長超50%。據私募排排網統計，三季度景林資產合計持有30只美股，較此前進一步優化持倉結構。

從重倉股權重來看，Meta Platforms Inc-A是景林資產海外第一大重倉股，景林資產持有122.6萬股，持倉市值超9億美元；第二大重倉股為網易，持有321.22萬股，持倉市值4.88億美元，且網易今年前三季度股價漲幅超70%，僅三季度單季就上漲12.94%；人工智能龍頭股英偉達位居第三大重倉股，持有237.88萬股，持倉市值4.43億美元，該股今年前三季度上漲38.94%，三季度單季上漲18%；此外，景林資產還持有谷歌 - A 超176萬股，該股三季度股價漲幅達37.94%，重倉股整體表現強勁。

三季度大舉建倉文遠知行，同步加碼消費、電商賽道

據私募排排網數據，景林資產三季度在美股市場新進9只個股，具體來看：除核心布局的文遠知行（268.4萬股）外，還新進持有新思科技16.55萬股，以及聯合健康、標普生物科技 ETF-SFDR、蘋果、MakeMyTrip Ltd、優步、Spotify Technology SA、谷歌 - C 等標的。

值得關注的是，景林資產已開始重點布局經濟復蘇概念股，三季度大幅加倉中國連鎖酒店龍頭亞朵、華住，消費板塊配置力度顯著提升。

電商板塊同樣是景林資產三季度布局的重點領域。其在該季度增持了阿里巴巴與拼多多兩大電商巨頭：截至三季度末，持有拼多多335.7萬股；持有阿里巴巴84.34萬股。從股價表現看，拼多多三季度上漲26.29%，阿里巴巴三季度上漲57.6%，且截至2025年11月11日，阿里巴巴今年以來股價漲幅約100%。巧合的是，私募大佬但斌也在三季度新進持有阿里巴巴22.1萬股，持有市值達3949萬美元，頭部私募在電商龍頭配置上形成共識。

在自動駕駛板塊，景林資產的布局思路尤為清晰：三季度大舉建倉文遠知行268萬股，而該股三季度股價上漲25.63%。公開資料顯示，文遠知行是中國自動駕駛領域的頭部企業，目前正加速向商業化落地轉型。需要注意的是，景林資產在同期對自動駕駛零部件企業——激光雷達龍頭禾賽科技進行了清倉處理，這“一進一退”的操作表明，其在自動駕駛領域的投資已從“零部件端”轉向“平臺型公司”。

股票私募倉位指數年內首破80%，機構對A股信心升溫

在景林資產加碼海外市場的同時，國內私募機構也在持續加倉A股。據私募排排網統計，截至2025年10月31日，共有35家百億私募管理人旗下產品出現在已披露三季報的203家A股上市公司前十大流通股持有人名單中，合計持股市值高達718.57億元。具體調倉方向為：三季度增持18家上市公司，對87家上市公司持股數量保持不變，減持34家上市公司，同時新進64家上市公司。

更能反映市場情緒的是私募倉位數據：截至2025年10月31日，股票私募倉位指數達到80.16%，這是該指數年內首次突破80%整數關口。回溯來看，自今年8月市場開啟反彈以來，私募倉位便進入持續提升通道——倉位指數從8月最低的73.93%逐步攀升至當前的80.16%，期間累計上漲6.23個百分點，充分反映出機構對當前市場環境的樂觀預期持續增強，股票私募倉位指數創下年內新高，進一步彰顯機構對后市的信心。

從具體倉位分布結構看，當前私募持倉呈現“高倉位主導”特征：63.21%的股票私募處于滿倉狀態，21.57%維持中等倉位水平。其中，百億私募的持倉動向最具參考價值。數據顯示，頭部私募持續維持高倉位運行，中小私募則積極跟進加倉，推動私募行業整體倉位攀升。截至2025年10月31日，100億以上規模私募倉位指數達80.07%，已連續4周站穩80%關口；50-100億規模私募倉位指數更是高達85.02%，連續11周維持在80%以上。

封面圖片來源：每日經濟新聞