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中信證券：建議關注推理算力產業鏈相關環節

每日經濟新聞 2025-11-18 08:37:45

每經AI快訊，11月18日，中信證券發布計算機行業研報稱，多模態產業的奇點在理解端而非生成端，主流模型正從“模塊化”轉向“原生多模態”架構，這是解決AI理解瓶頸、驅動產業價值躍遷的奇點。一方面，它抬高了構建基礎模型的門檻，使得OpenAI、Google等全棧巨頭能夠構建垂直整合的生態閉環；另一方面，它也為垂類應用及技術賦能的公司打開了特定場景的商業化價值，多元化應用逐漸突圍。中信證券建議沿著“基礎”和“應用”兩大主線布局：基礎設施層，建議關注推理算力產業鏈的相關環節；應用層來看，原生多模態趨勢下，建議關注垂類應用及技術賦能兩大機遇。

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