11月24日大盤簡評

1、今日A股震蕩企穩。上證指數上漲0.05%，報3836.77點，深證成指上漲0.37%，報12585.08點。兩市漲多跌少，成交量略有降低，共計成交1.7萬億元。近期A股經歷了明顯調整，主要受海外美股下跌、內外部經濟數據壓力及短期估值高位影響。當前仍有一定的調整壓力，但市場已充分釋放了前期漲幅，部分寬基指數回調接近階段性到位，系統性“慢牛”尚未結束。建議圍繞價值與成長均衡配置，重點關注低估值的防御板塊。

2、游戲板塊今日走強，游戲ETF(516010)上漲3.22%。游戲ETF在10月的風格輪動中出現了明顯回撤，但行業基本面高景氣未變，AI降本增效延續，版號與供給保持積極，且資金端對游戲板塊的增配并未逆轉。目前游戲行業的配置性價比有所提升，布局建議適當游戲ETF(516010)把握回撤后的進攻窗口。

3、港股今日大幅反彈，恒生指數上漲1.97%報收25716.50點，恒生科技指數上漲2.78%報收5545.56點。上周美聯儲鷹派信號與美元走強引發對AI高估值的擔憂，全球科技板塊出現獲利了結，港股科技受牽連出現深度回調。但目前港股科技股估值依然相對較低，回調后二次配置窗口漸顯，建議繼續逢低配置港股科技ETF(513020)。

4、黃金方面，美國9月非農新增超預期但失業率走高，降息預期在反復搖擺后再次抬升。地緣沖突方面，俄烏和談可能重啟，中日緊張關系持續，避險需求利好黃金，部分對沖了降息預期波動對金價的壓制。短期看，市場聚焦12月FOMC利率預期和美國經濟基本面，震蕩行情或將持續。中長期看，“美聯儲降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價依然構成支撐，或可考慮逢低分批布局黃金ETF（518800）。

5、創新藥方面，政策面看，首次設立的商保創新藥目錄為創新藥提供了一個年支付規模約200億元的潛在增量資金池。基本面看，2025年前三季度，創新藥板塊呈現出“高增長、減虧損”的積極態勢，板塊營收達485.6億元，同比增長21.41%，歸母凈利潤虧損幅度已大幅收窄。近年來國產原研藥獲批數量持續攀升，越來越多國產創新藥通過“出海”實現價值升級，創新藥行業未來發展前景可期。感興趣的小伙伴可以通過創新藥ETF（517110）和科創創新藥ETF國泰（589720）把握板塊的投資機遇。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。