資源/傳統制造業定價權的重估、企業出海仍是核心增配方向，聚焦石化ETF（159731）布局價值

12月1日，A股三大股指高開，滬指漲0.14％，深成指漲0.42％，創業板漲0.26％。中證石化產業指數震蕩上行，現漲約1.4%，成分股和邦生物漲停，藏格礦業、亞鉀國際、三棵樹等跟漲。相關ETF方面，石化ETF（159731）近6天獲得連續資金凈流入，合計“吸金”1882.16萬元，資金布局特征明顯。

中信證券分析稱，12月份市場面臨美聯儲降息與否、中央經濟工作會議部署等變量，考慮到市場增量資金主要以絕對收益導向資金為主，A股/港股可能出現“急跌慢漲”。從配置角度看，資源/傳統制造業定價權的重估、企業出海仍是核心增配方向，建議關注化工、電新等方向。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為60.4%，石油石化行業占比為32.7%，有望充分受益于反內卷、調結構和淘汰落后產能等政策。