“冬季旅游”熱度環比上漲300%，聚焦當下冬季出行與消費新態勢

12月9日，港股指數開盤表現分化，恒指高開0.06%，國企指數平開，恒生科技指數低開0.11%。港股消費板塊近期整體走勢承壓，港股消費ETF（513230）早盤持續下挫，現跌至0.5%上下，持倉股跌多漲少，萬洲國際、新秀麗、李寧、中國旺旺等漲幅居前，康師傅控股、小米集團、零跑汽車、嗶哩嗶哩、泡泡瑪特等跌幅居前。

近日，馬蜂窩發布的2025冬季“旅行蜂向標”清晰映照出當下冬季出行與消費新態勢——“玩雪”與“避寒”成為冬季出行的主要動力，“冬季旅游”熱度環比上漲300%。這一現象也給消費領域帶來啟示：激發冬季消費活力，既要深耕北方冰雪經濟的“冷”資源，也要充分挖掘南方“避寒”需求的“暖”潛力，實現“冷”“暖”均衡發展。

華源證券表示，新興消費品的蓬勃發展折射出新世代年輕人在當前社會環境下所孕育出的新興消費觀念，正確的解讀此類全新的消費敘事是抓住新消費公司成長的關鍵因素。

交銀國際表示，2025年消費小幅回暖，展望2026年，消費有望延續溫和增長的新常態，其核心特征是總體需求增速偏緩，但消費理性化與需求層級的上移不斷推動結構性分化，進而成為細分市場的重要增長動力。市場將逐步構建新平衡，以挖掘消費者需求為核心，更加重視經營效率提升；企業需精準洞察消費趨勢，通過產品、渠道、技術創新與供應鏈優化，把握新常態下的結構性機會。

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