“犒賞經濟”引市場聚焦，關注影視ETF（516620）、游戲ETF（516010）

12月18日消費相關板塊持續火熱，影視、家電、游戲等板塊上漲，游戲ETF收漲0.86%，家電ETF收漲0.33%。

資料來源：wind

消息面上，12月18日學習時報發表《何為“犒賞經濟”》，引發市場關注。當前，我國經濟發展從高速發展階段轉向高質量發展階段，人民對美好生活的向往總體上已經從“有沒有”轉向“好不好”，消費結構持續優化，犒賞經濟悄然成長。犒賞經濟反映出社會心理與消費習慣的變遷：在生活壓力與高質量轉型期，消費者更愿意通過影視娛樂、高品質游戲或智能化家電來獲取即時的“情緒價值”與生活品質提升。

這一現象與日前閉幕的中央經濟工作會議定調高度契合。會議明確提出要“堅持內需主導，建設強大國內市場”，并將提振消費擺在首位。對于家電板塊，國補的常態化與擴圍提供了堅實的業績底座；對于游戲與影視板塊，清理不合理限制措施、支持文化產業高質量發展的導向，則為其注入了長期增長的信心。

家電、影視、游戲等板塊都算作廣義上與消費強相關的板塊。隨著中國經濟結構的持續優化，消費需求正從“物質生存型”向“精神享受型”和“智能便捷型”跨越。與此同時，AI技術的突破性應用為影視、游戲與家電板塊帶來了顛覆性的賦能。

- 影視與游戲（內容端）：AI視頻生成技術的日趨成熟，極大地降低了內容生產成本并提升了效率。在游戲領域，AI優化了NPC的交互體驗，帶來了全新的游戲體驗，更在研發端實現了降本增效，加速了精品游戲的上線周期；在影視領域，多模態大模型正推動從劇本創作到后期特效的全面變革，賦予了板塊更強的“科技成長”屬性。

- 家電（終端）： 家電行業正經歷從“傳統單品”向“主動服務型AIoT”的躍遷。具備語音大模型交互、自動環境感知能力的AI家電，正成為智能家居的新中控，不僅提升了產品的附加值，更縮短了消費者的換新周期，打開了存量市場的新空間。

展望未來，這種“消費+科技”的深度融合，有望推動相關行業進入業績與估值的雙重修復期。目前重大政策重心偏向消費提振，經濟結構優化也提供底層推動，消費在明年有望成為重要的投資工具。且目前消費相關產品估值偏低，有興趣的朋友也可以關注消費強相關的家電ETF（159996）、影視ETF（516620）、游戲ETF（516010）等。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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