IPO重啟成助推器參股券商概念遭熱捧

每經記者  王硯丹

        從本周盤面來看，券商股的表現可圈可點。本周二，海通證券一舉站上年線，并于周四創出17.06元的反彈新高，周漲幅達到6.91%；此外，西南證券、長江證券等公司股價也在本周創出反彈新高。

        昨日，受IPO即將重啟的消息影響，上證指數在午盤出現恐慌性殺跌，部分中小券商股價也有所回調，其中西南證券下跌了3.20%，宏源證券、長江證券等也出現了小幅下跌；但券商行業的龍頭老大中信證券和海通證券周五走勢仍然較為堅挺，昨日早盤時中信證券漲幅一度接近3%，至收盤時仍小漲了9分錢，海通證券也僅下跌0.61%。

IPO、創業板助推券商股行情

        招商證券研究員羅毅在日前發布的證券行業月度研究報告中指出，近期IPO重啟和創業板推出對券商股行情將起到助推作用。“5月22日證監會發布《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見（征求意見稿）》并開始征求意見，6月5日征求意見結束后，深交所正式發布了《深圳證券交易所創業板股票上市規則》，6月8日又發布了《深圳證券交易所創業板市場投資者適當性管理實施辦法（征求意見稿）》。從這一系列密集出臺的政策看來，監管層對IPO重啟和創業板推進速度超出市場預期，這也是券商板塊近兩周持續走強的原因。”

        羅毅同時指出，從歷史經驗來看，IPO重啟將助推券商板塊短期內走強，但是當IPO重啟的利好兌現之后，券商板塊上漲動力將逐步消失。“近期券商股的強勢已經有所表現，而這種投資機會有望延續至三季度初，存在交易性機會。但承銷收入的增長并不會大幅提升券商的業績，一旦股價大幅上漲，高估值的風險也會凸顯，建議投資者及時關注風險，適時退出。”

        華泰證券也在最近的行業研究報告中指出，由于前5個月市場股票基金日均成交額達到1862億元，對于以經紀業務為主要業務收入來源和2008年自營微利或出現損失的部分地方性中小券商，如宏源證券和東北證券，中報超預期的幅度可能較大，投資者可以重點關注。

關注參股券商的上市公司

        有分析人士指出，由于券商中期業績預期向好，除了A股市場上的9只“正規”券商股外，一些參股券商的上市公司投資者也可以密切關注。

        值得注意的是，去年光大證券和招商證券IPO申請已經通過了證監會審核，但是卻因市場原因而遲遲未能發行。中國證券業協會網站提供的數據顯示，2008年光大證券和招商證券分別實現凈利潤12.19億元和16.77億元。據不完全統計，目前上市公司中，大眾交通持有光大證券股權6000萬股，初始投資金額為1.65億元，折合每股成本2.75元；而持有招商證券股權的則有中糧地產等。

        去年年報顯示，中糧地產持有持有招商證券1.12億股，初始投資成本1.81億元。公司將此項投資納入“長期股權投資”科目，并用成本法進行核算。根據廣發證券的研究報告，中糧地產參股招商證券的1.8億元原始投資金額早已收回，2008年獲得投資收益4364萬元。

        分析人士指出，光大證券和招商證券如果順利上市，相關公司價值中持有的光大證券和招商證券部分將得到重估。在IPO重啟預期日益強烈背景下，投資者可以對此類公司進行重點關注。



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