年息高達11.75%碧桂園再度發債7500萬美元

每經記者  李凌霞

        今年下半年，包括萬科A(000002，SH)、金地集團（600383，SH）等在內的多家大型房地產開發商均紛紛啟動大規模的融資計劃，圈地擴張，曾經有“中國最大地主”之稱的碧桂園（02007，HK）為了趕上這輪融資潮，不惜高息借債。

月內第二次高息發債

        繼本月初完成總計高達3億美元的優先票據發行后，碧桂園昨日又宣布，將再追加發行7500萬美元的優先票據。值得注意的是，與之前的那筆融資相同，此次追加發行的票據也需承受高達11.75%的年利率。

        據《每日經濟新聞》記者了解，在本月3日，碧桂園宣布，已經通過摩根大通發行3億美元2014年到期的優先票據，此批票據的票面利率為11.75%，公司稱將該部分資金用作現有物業及新物業項目的資金，其中包括支付土地款項及建筑費等。

機構下調評級

        此前，在碧桂園將發行票據的消息傳出后，標普將碧桂園的長期信用評級由“BB+”下調至“BB”。與此同時，標準普爾還將其票面利率為2.5%的6億美元可轉債和票面利率為11.75%的3億美元優先無擔保債券的長期債務評級由  “BB”下調至“BB-”，評級展望為穩定。

        另外，評級機構穆迪也發布報告，對碧桂園發行的5年期高級無抵押144A/S條例債券授予Ba3的評級，評級展望為負面。同時，穆迪確認碧桂園Ba2公司信用評級及其負面展望。穆迪認為，由于碧桂園提高債務杠桿率，同時過于依賴廣東省項目產生的現金流，因此其評級受到削弱。穆迪同時表示，別墅銷售減少及廣東省以外的項目利潤率較低，也對該公司的財務產生壓力。

負債再度增加

而時隔不到半個月，碧桂園又宣布再度高息舉債。對此，碧桂園投資投資關系主管劉嘉毅昨日表示，此前的3億美元優先票據發行順利，促成了碧桂園再度多發7500萬美元的優先票據。劉嘉毅同時表示，發行優先票據利率較高，但不會攤薄股東權益。

        據了解，截至6月底，碧桂園可動用現金(包括現金及受監控的預售樓款)由上年同期的40.26億元人民幣增加至為61.048億元人民幣，凈負債率由40.9%下降至35.7%。業內人士表示，碧桂園本月內連續兩次發行優先票據融資3.75億美元后，其負債比率又將增加不少。



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