萬科激勵股權“泡湯”4655萬股被迫出手

每經記者  李文藝

        苦等一年后，萬科A（000002，收盤價10.6元）2007年度激勵計劃最終還是未能實現，股價下跌是“罪魁禍首”。

        1月5日，萬科發布公告稱，公司首期2006年~2008年限制性股票激勵計劃僅圓滿完成了一年，其中2007年、2008年的激勵計劃都因條件未達標而終止實施。接下來的20個交易日內，信托機構將向二級市場賣出約4655.18萬股原本用于股權激勵的股票。

股價下跌  激勵終止

        萬科2007年度激勵計劃可謂一波三折，公司2007年業績達到了考核指標，接下來只要2008年、2009年任意一年公司股票的年平均價格高于2007年的年均價，受激勵員工就將分享4655.18萬股股票。誰知，二級市場變化無常，2008年一輪熊市，導致萬科A當年的年均股價只有25.79元/股，遠不如2007年的33.66元/股。該計劃只得再等一年，若2009年年均股價高于2007年，也能順利實施計劃，可是2009年的行情盡管從底部來看有很大回升，但萬科A的平均股價也只有25.5元/股，低于前兩年，因此，公司宣布2007年度激勵計劃終止。

        據悉，萬科的股權激勵采用的是預先計提獎勵基金并委托信托機構從二級市場購買公司股票，激勵條件達標后再過戶給激勵對象的方式，那么，在公司2007年度激勵計劃終止后，已計提4.84億元基金購買的4655.18萬股公司股票將全部在二級市場出售，賣出時間就是2010年1月5日后的20個可交易日。有意思的是，信托機構2年多前買入這4655.18萬股的平均成本是10.41元/股，而萬科昨日的收盤價為10.6元/股，兩者差距并不大。

3年激勵僅實施1年

        事實上，早在2007年度激勵計劃沒有“塵埃落定”前，萬科于2009年4月份已宣布2008年度激勵計劃的終止，主要原因就是公司2008年業績沒有達到考核指標，而從2009年4月14日至5月22日，信托機構將購入的6092.58萬股激勵股票通過二級市場全部賣出，收回獎勵基金返還給上市公司。記者發現，5月22日之前的幾個交易日，萬科A的股價出現震蕩，與當時的大盤行情相背離，股票的出售對股價影響明顯。

        至此，萬科首期限制性股票激勵計劃全部結束，從2006年至2008年的3年間，僅2006年實施了激勵計劃，2007年、2008年度激勵計劃都被終止了。



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