21家券商年報出爐 中信建投同比增50%

每經(jīng)記者  王硯丹

        昨日（1月19日），包括申銀萬國在內(nèi)的21家證券公司在中國貨幣網(wǎng)上同時發(fā)布了未經(jīng)審計的2009年年報。在2009年A股小牛市的背景下，21家證券公司均獲得了豐厚的收益。引人注目的是，近期因大股東中信證券（600030，收盤價31.00元）欲轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)而備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的中信建投也在昨日發(fā)布了年報。報告顯示，中信建投去年實現(xiàn)凈利潤26.06億元，同比大增49.94%。

各家券商業(yè)績差距大

        《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計年報后發(fā)現(xiàn)，盡管各家券商在去年都獲利頗豐，但由于規(guī)模大小不同，獲利水平還是千差萬別，收入最高的申銀萬國較收入最低的日信證券竟高出30多倍。

        2009年申銀萬國實現(xiàn)營業(yè)收入74.54億元，同比增長74.04%；實現(xiàn)凈利潤38.60億元，同比增長75.61%，每股收益0.57元。而去年日信證券的營業(yè)收入和凈利潤分別僅有2.26億元和1.04億元。

        在2009年的小牛市中，申銀萬國實現(xiàn)了經(jīng)紀業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)的雙豐收。公司全年實現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入57.85億元，同比增長53.25%。另外反映公司自營業(yè)務(wù)收益的兩個科目公允價值變動損益與投資收益分別為1.48億元和6.45億元，合計高達7.93億元；而在2008年的熊市中，公司這兩個科目發(fā)生額分別為-10.62億元和7.44億元，也就是說自營業(yè)務(wù)凈虧損3.18億元。

        在昨日公布業(yè)績的21家券商中，凈利潤排名第二至第五的分別為中信建投、建銀投資、興業(yè)證券和長城證券，去年分別實現(xiàn)凈利潤26.06億元、18.59億元、11.46億元和8.52億元。而欲借殼S前鋒（600733，收盤價25.97元）的首創(chuàng)證券去年營業(yè)收入和凈利潤分別為6.63億元和3.19億元。

中信建投去年狂賺26億

        值得一提的是，因控股股東中信證券近期欲轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)而備受市場關(guān)注的中信建投在2009年的業(yè)績非常亮麗。去年全年中信建投實現(xiàn)營業(yè)收入60.19億元，同比增長45.74%；實現(xiàn)凈利潤26.06億元，同比增長49.94%。其中，7月~12月公司實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為34.16億元和14.28億元，較上半年的26.03億元和11.78億元環(huán)比增長31.23%和21.22%。

        業(yè)內(nèi)人士普遍認為，經(jīng)紀業(yè)務(wù)是中信建投最具特色的業(yè)務(wù)。年報顯示，中信建投去年全年實現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入47.38億元，較2008年大幅增長49.56%，在公司營業(yè)收入中占比達到78.72%。其中下半年公司代理買賣證券凈收入達到26.21億元，較上半年的21.17億元增長23.81%。

        中信建投的經(jīng)紀業(yè)務(wù)在中信系中也占據(jù)著舉足輕重的地位，甚至已經(jīng)超越了中信證券母公司的規(guī)模。根據(jù)滬深兩市交易所發(fā)布的2009年度會員交易龍虎榜顯示，中信建投去年交易額  （包括股票、權(quán)證、基金、債券現(xiàn)貨）排名第9位，市場份額達到3.22%；而中信證券（母公司）僅僅排名第14位，市場份額為2.46%。另外，自去年年中IPO開閘以后，中信建投的投行業(yè)務(wù)也表現(xiàn)強勁，去年全年公司證券承銷業(yè)務(wù)收入達到3.91億元，其中下半年收入達到3.01億元。

        但根據(jù)證監(jiān)會“一參一控”的規(guī)定，中信證券不得不把中信建投的股權(quán)轉(zhuǎn)讓一部分出去。根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》的獨家消息，北京市政府已經(jīng)批準了中信證券將所持有中信建投45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京國資委旗下的北京國有資本經(jīng)營管理中心，作價在70億元~80億元之間。

        目前中信證券持有中信建投60%的股權(quán)。根據(jù)中信證券前不久公布的業(yè)績快報，2009年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤89.59億元。按照60%的持股比例計算，中信建投去年對中信證券凈利潤貢獻比例達到17.45%。

        前期不少券商行業(yè)研究員都曾表示，雖然轉(zhuǎn)讓中信建投股權(quán)會給中信證券帶來短期的一次性收益，但從長期來看，失去對擁有100家營業(yè)部資源的中信建投控制權(quán)，并不利于中信證券的長期發(fā)展。而昨日一位策略分析師也表示，從中信建投的年報來看，中信證券若最終真是以70億元~80億元的價格轉(zhuǎn)讓中信建投45%的股權(quán)，那么明顯有低價出售的嫌疑。

        截至12月31日，中信建投凈資產(chǎn)為72.95億元，較年初的52.10億元增長了40.02%，而70億元~80億元收購價對應(yīng)的市凈率和市盈率分別為2.13倍~2.44倍，遠遠低于目前中信證券3.34倍的市凈率（按照2009年度業(yè)績快報數(shù)據(jù)計算）。



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