吹大盤藍籌冷股指期貨基金只為賣產品？

每經記者  徐皓  發自上海

        近日，中金所有關人士表示“基金公司目前還不能辦理股指期貨開戶”，雖然股指期貨開戶工作已在新年啟動，但券商、基金公司和QFII等尚在等待監管層出臺機構參與股指期貨的細則規定。

        有業內人士預計，即使基金可以開戶了，也很可能如近期普通投資者開戶一樣受到冷遇。

機構等待股指期貨細則

        2月20日發布的中金所股指期貨交易細則規定，與個人投資者和普通法人機構投資者開戶不同，證券公司、基金公司、合格境外機構投資者（QFII）等特殊法人機構申請股指期貨交易編碼，必須獲得監管機關或者主管機關的批準。會員單位在審核通過特殊法人機構的開戶申請材料后，要配合特殊法人機構到中金所辦理相關開戶手續。而目前監管層尚未對機構參與股指期貨擬定相關細則規定，基金公司都在等候具體條款。

        有基金公司透露，節前證監會曾要求基金公司將涉及股指期貨投資的基金產品的契約等資料上報，可見監管層還在擬定和安排進程中。

        據統計，目前共有28只開放式基金在契約中明確規定：可以投資股指期貨。另外，近期發行的個別新基金也在契約中為股指期貨預留出空間。例如中海上證50在基金投資范圍中規定：“法律法規或監管機構以后允許基金投資的其他品種  （如股指期貨等），基金管理人在履行適當程序后可以將其納入投資范圍。”

基金外熱內冷

        雖然基金尚未涉足股指期貨業務，但基金公司已然趁勢掀起了宣傳熱潮。從股指期貨獲批至今，多家基金公司趁熱打鐵，充分利用“股指期貨推出前，對指數以及大盤權重股有不同程度的推動”這一據說是“成熟市場的經驗”，大肆兜售旗下重倉大盤股的指數基金、ETF以及杠桿基金。

        乍眼一看，基金公司對推出股指期貨似乎厲兵秣馬、蓄勢待發；但記者多方了解，基金對參與股指期貨本身的興致并不太高，態度謹慎，迥異于對大盤股的熱捧，基金對股指期貨的熱情大有  “偷換概念”之嫌。

        有基金經理表示，是否參與股指期貨還得看公司風控這道關，不是基金經理能決定的，而是跟整個公司對風險的好惡程度有關。由于股指期貨對基金判斷市場趨勢的要求很高，從某種意義上講也放大了基金的風險。除了個別基金公司對員工進行了相關培訓外，多家基金公司都稱對于股指期貨并無太多準備。

        隨著中金所股指期貨交易細則出爐，股指期貨面市已近在咫尺，但另一方面，大盤在政策利空下持續弱勢，指數也在3000點多次承壓，一味按“歷史經驗”追逐指數基金和大盤藍籌股的投資者需要謹慎。



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