蓉勝超微擬增發7798萬股收購楊行銅材

每經記者  劉明濤

        時隔兩個月、期間三度延期復牌，蓉勝超微（002141，前收盤價14.98元）此次籌劃重大資產重組可謂一波三折，而從計劃收購上海楊行銅材有限公司（以下簡稱楊行銅材）95.99%，到最終的100%股權收購，蓉勝超微完善產品結構的決心可見一斑。

        今日（6月24日），蓉勝超微終于公布非公開發行預案。公司與楊行資產經營公司、倪林根、姜勝芳、倪袁、倪浩和新寶山資產經營公司于6月21日簽訂了《框架協議》，擬采用非公開發行股份的方式，購買上述股東合計持有的楊行銅材100%股權。此次交易以今年4月30日為基準日，擬購買的楊行銅材合計100%股權的賬面值約3.16億元，預估值為10.27億元；發行基準價為3.17元/股，預計非公開發行股份數量約為7798萬股。

        蓉勝超微表示，公司與楊行銅材均從事以銅為原材料的電磁線產品的生產和銷售業務，但是兩者產品的規格、用途和客戶群體存在較大差異，此次交易完成后，將擴大公司的產品線范圍，可以通過原材料成本協同控制，充分發揮各自的精益生產競爭優勢，同時由于兩者面對的客戶在宏觀經濟周期波動過程中的互補性，有利于增強本公司業績的穩定性。

        歷時兩個月，收購全部楊行銅材100%股權，該公司對蓉勝超微的吸引力到底在哪里呢？

        據了解，楊行銅材是以生產高電壓、大容量變壓器用電磁線為主導產業的專業制造企業，目前該公司正處于穩定增長期，主營業務突出，盈利能力強。而其主要產品電磁線的銷售價格采用銅價加加工費方式計算，2008年~2009年營業收入受銅價波動影響較大，但凈利潤穩步增長，由2008年的8759.31萬元增長到2009年的1.05億元，增幅高達19.80%，2010年1~4月實現的凈利潤則已高達3856.98萬元。

        另一方面，上海楊行的原股東承諾此次交易完成后，楊行銅材2010年經審計的凈利潤不低于8217萬元，2011年經審計的凈利潤不低于7790萬元，2012年經審計的凈利潤不低于8894萬元。如果預計收益數與實際盈利存在差額，則將進行補償。

        值得關注的是，蓉勝超微近幾年經營狀況并不理想，除了2007年凈利潤達到2910.32萬元，該公司2008年和2009年連續兩年凈利潤均不足500萬元，而今年一季度，蓉勝超微凈利潤也只達到126.66萬元。

        業內人士稱，單從楊行銅材的盈利情況來看，其經營狀況遠遠好于蓉勝超微，因此，此次股權收購，將對蓉勝超微今年業績產生積極影響，凈利潤或將實現大幅增長。



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