農行發(fā)行價“松口” 最大IPO仍可實現(xiàn)

　　據(jù)了解，初步詢價期間，共有91家詢價對象管理的244家配售對象參與初步詢價報價。其中，提供有效報價（指申報價格不低于本次發(fā)行價格區(qū)間下限人民幣2.52元/股）的配售對象共214家，對應申購數(shù)量之和為595.058億股。

　　今日市場或現(xiàn)反彈

　　全球最大IPO的光環(huán)究竟籠罩在誰的身上，A股股民可能并沒有多大興趣，但農行的巨額IPO對市場的沖擊卻對股民而言有著切膚之痛。由于昨日收市前農行IPO發(fā)行價并未出爐，因此滬深股市觀望氣氛濃重，上證綜指縮量收報2535.28點，下跌17.54點。

　　記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn)，不少券商策略分析師都把農行IPO與A股短期整體走勢聯(lián)系在一起，一位北京的券商分析師告訴記者，“按照上述發(fā)行區(qū)間，農行IPO發(fā)行價的最終定價對應農行2010年市凈率約在1.6倍左右，這樣相比現(xiàn)在的工行和建行的1.8倍PB還要低，這對農行上市后的股價走勢以及A股整體表現(xiàn)都起到了比較正面的推動作用。”

　　德邦證券分析師李明選也表示，“今年以來，股市出現(xiàn)連續(xù)下跌的原因雖然是多方面的，但農行準備上市無疑也是最直接的原因之一。在經(jīng)歷長期下跌之后，做多動能正在不斷積聚，農行上市將可能觸發(fā)一輪市場反彈行情。”

　　H股傳來“降傭金門”

　　整體規(guī)模要大于A股的農行H股IPO最近同樣頗受關注。根據(jù)上周四公布的農行招股書中顯示，該行IPO的香港部分已吸引了11家基礎投資者總計54.5億美元的資金。而一些業(yè)內人士認為，這一說法還尚顯保守，一位消息人士透露，“計劃在香港發(fā)行250多億股，目前1/4已經(jīng)被預訂了。”看來，在多位機構投資者的護航下，農行H股順利完成發(fā)行已經(jīng)不是問題了。

　　然而，有意思的是，雖然農行與拿下全球最大IPO的頭銜只有一步之遙，但農行IPO的背后功臣——農行承銷團隊，卻被市場傳出“降傭金”傳聞。根據(jù)香港媒體引述接近承銷團的消息人士透露，農行力壓H股承銷商傭金低至1.5%至1.7%，大幅低于2006年工行H股上市時的2.5%，而占其H股比例近半的基礎投資者認購額，可能使承銷商可獲分的傭金更低。

　　有人給農行這么算了一筆賬，以1.5%的傭金計算，7家H股承銷商可賺取的傭金總數(shù)收入將不多于11億至13.3億港元，與工行的2.5%傭金比較，農行可因此成功節(jié)省融資成本高達7.3億至8.9億港元。然而，農行發(fā)言人目前尚未就上述消息作出官方回應。