政策力挺跨地區重組并購 軟件龍頭迎飆升良機

    國務院常務會議昨日研究部署進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的政策措施。這意味著繼2000年《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》（即“18號文件”）發布之后，國家的有關扶持政策力度繼續加大。

    會議明確，“鼓勵、支持企業跨地區重組并購，加強產業資源整合。”分析人士認為，該論述為首次提出，意味著行業龍頭有望受到重點扶持。

    行業龍頭將明顯受益

    中國軟件行業協會副理事長趙小凡此前坦言，目前我國軟件產業的最大問題是仍未擺脫小、散、亂的格局。為此，培育龍頭企業成為未來5年軟件與集成電路行業發展規劃的主要目標之一。據本報記者了解到的信息，“十二五”期間計劃培養10家年收入超過100億元的軟件企業，行業集中度有望進一步提高。

    在日前召開的2010中國集成電路產業促進大會上，工信部電子信息司司長肖華也明確提出，產業政策應根據產業發展狀況做出實時調整，在產業起步階段應該采用普惠政策，而針對目前的產業格局，政策則應有所傾斜，重點培育國內的龍頭企業、優秀企業。

    分析人士指出，扶持政策的明朗，對相關上市公司的發展將產生明顯推動。具體來看，擔綱核高基項目的龍頭企業發展空間巨大，包括中國軟件、東軟集團、浪潮信息等。其中，中國軟件基于子公司中標軟件這一核高基項目重要平臺，正在打造未來國產軟件龍頭企業。目前，中標軟件服務器操作系統在國家“金安工程”、“金審工程”中已經使用數百套，實現對國外企業的產品替代。其旗下操作系統品牌“中標普華”與國防科學技術大學“銀河麒麟”正式合并，據公司內部人士透露，借此中標軟件有望進一步打開軍用市場。

    而作為中國最大的IT解決方案與服務供應商的東軟集團，其軟件與系統集成業務在2010年前三季度增長迅速，同比增長14%，占公司營業收入的比例高達80%。此外，公司11日公告收購望海康信73.14%的股權，后者是國內重要的醫療衛生健康行業應用軟件產品供應商，此舉對于擴大公司醫療服務業務意義重大，該業務板塊也被認為是公司進入云計算的切入點。

    細分市場前景可期

    目前軟件產業大體分為兩大類，即軟件產品和軟件服務。在“18號文件”等有關政策鼓勵下，經過10年發展，軟件服務業在軟件行業中所占比重已經從2001年的不到25%，增長到接近50%。申銀萬國分析師尹沿技指出，適應國內軟件企業由產品向服務的轉型趨勢，細分行業的軟件服務企業更具投資價值。

    據工信部統計數據顯示，去年1月-11月，信息技術咨詢服務收入和信息技術增值服務收入分別為1107億和1666億元，同比增長38.8%和37.5%，分別高于全行業收入增速8.8和7.5個百分點。系統集成和支持服務收入2684億元，同比增長27.3%，增速比2009年同期高7.8個百分點。軟件服務業總收入占比達到45.2%。

    山西證券分析師高飛告訴記者，2010年工信部將軟件技術服務子行業細分成信息技術增值服務與信息技術咨詢和管理服務進行單獨統計，從這一點也能看出軟件技術服務規模的不斷擴大。預計未來軟件技術服務子行業將成為帶動軟件業加速發展的核心動力。

    高飛指出，上市公司中，廣聯達是建筑行業專業軟件供應商，四維圖新是GIS應用領域的龍頭企業，石基信息是旅游酒店行業軟件供應商，這些在細分行業具有壟斷優勢的上市公司，將充分享受行業快速發展的成果，未來收益構成有望向多元化方向發展。

    另一方面，鑒于高端裝備已被國家列為要大力發展的戰略性新興產業之一，與之相配套的核心控制軟件等領域前景更加誘人。而該領域的技術、研發資金等門檻較高，一旦形成行業強勢地位則很難被超越，可以說，相關上市公司的“護城河”更為寬廣。

    根據《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，高端裝備制造產業主要包括四個部分：航空產業、空間衛星應用、軌道交通裝備、海洋工程裝備以及智能制造裝備。宏源證券分析師胡穎指出，我國裝備制造業發展過程中，高端制造業必然需要得到信息化的輔助和強化。工業軟件作為裝備制造產業的核心控制部分，將起到越來越重要的作用。該領域上市公司主要包括川大智勝（空管自動化系統以及空管模擬訓練器）、海蘭信（航海導航系統方案提供商）等。