維C價格年內難大漲 東北制藥或已透支漲價預期

每經記者  楊可瞻

    自上周一以來，隨著2家機構席位狂買2798萬元，東北制藥（000597，收盤價22.88元）已累計上漲近20%。強勢背后，多家券商力推理由均為維生素C價格有望觸底反彈，帶動公司業績復蘇。

維C年內漲幅有限

    據了解，東北制藥近期大漲的邏輯，一是維C漲價預期，二是近期可能出臺行業出口配額政策。

    據13日世華財訊消息，近期維生素C的生產企業都收到了一份由國家發改委和工信部聯合下發的《2011年維生素C生產計劃等事項的通知》，若按國家生產計劃，現有產量壓縮幅度將超過20%。資料顯示，2010年全國維C出口量為11.4萬噸，全國產量約13萬噸。另據傳，國內銷量靠前的數家企業將獲得出口配額，進而成為維C價格反彈的催化劑。

    根據興業證券預測，維C每上漲1元/公斤，東北制藥的EPS增加約0.04元。假設2011年維C價格為60元/公斤，對應EPS為1.52元。資料顯示，去年全年，公司EPS僅為0.16元。

    健康網原料藥研究員周建認為，今年生產計劃仍有較強不確定性。年內維C能維持在40元/公斤上方都較理想了。大幅上漲可能性不大。預計明年，維C才可能迎來一波上漲行情。

    昨日，《每日經濟新聞》以投資者身份致電東北制藥。其證券事務代表表示，由于行業沒有相關懲罰機制，在2011年生產計劃出臺后，相關企業最終實施政策的力度大小并不確定。同時，過去新投產的產能也很難受政策影響，最終結果可能是難受控制。目前，公司VC出口價為35~40元/公斤。

    記者了解到，目前維C最新報價約為40元/公斤。今年年初價格約為33元/公斤。

股價或已透支漲價預期

    如果維C大幅漲價預期落空，那么其目前股價是否已接近透支？

    某上海券商研究員認為，東北制藥近期大漲主要與炒作漲價預期有關。但昨天漲停沒能封住，估計有部分資金在考慮出貨。

    某南方券商醫藥研究員表示，資金近期追捧東北制藥還與配額政策有關。配額肯定有利于漲價，因此也可能會帶動股價上漲。但提升空間不會太大，加上其本身估值太高，目前，股價或已提前透支，估計配額真的出來時就該跌了。

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