貨幣基金7日年化收益率突破6%翻月后或回落

每經記者  徐皓  發自上海

    隨著月末銀行間資金緊張狀況的加劇，貨幣基金收益率也隨之大幅攀升，有個別貨幣基金7日年化收益率已突破6%，全部貨幣基金平均7日年化收益率也超過3.5%，超過一年期定存利率。不過由于銀行加大攬儲力度，記者了解到，不少貨幣基金并未因收益率的提升而受惠，反而呈現凈贖回狀態。

月末收益率大幅提升

    在本月中之后，銀行資金緊張局面加劇，銀行間質押式回購隔夜利率和一周、兩周資金利率大幅上升，上周一度分別達到8%和9%，與去年末的高峰相當。

    貨幣基金受此影響，近期收益率也大幅提升。Wind統計顯示，29日貨幣基金平均7日年化收益率超過3.5%。其中，4只產品突破5%，分別是博時現金收益6.88%、萬家貨幣5.74%、興全貨幣5.24%，和農銀匯理貨幣B5.04%。

    截至6月29日，6月以來7日年化收益率均值達到4%以上的貨幣基金有23只（A/B分開計），分別是華泰博瑞貨幣、信誠貨幣、南方現金增利、泰信天天收益、大成貨幣等。

    博時基金表示，拆借市場利率的大幅上升帶來了貨幣市場基金和短期理財產品收益率的穩步提升。這一狀況曾經在今年春節期間經歷過，當時也是資金緊張、拆借利率大幅上升，而本次資金緊缺的態勢比春節來得更加厲害，也為貨幣基金和理財產品這些短期理財工具帶來了收益率提升的良機。

7月逐步回歸平穩

    不過，隨著月末銀行存貸比考核結束，以及央行開始向市場注入流動性，貨幣基金的收益率也將隨著資金成本的下降而回落。

    鵬華基金固定收益部總監初冬表示，到目前這個時點，銀行攬儲最激烈的階段或已過去，隨著市場資金面逐步寬松，利率也可能逐漸回落到一個平穩的水平。

    博時基金預計，流動性緊張狀況可能會持續到月底，資金成本將持續維持高位。但這種流動性緊張局面可能難以持續過長時間，預計本月過后，央行的政策可能會有所微調，到時流動性緊張局面會得以部分緩解，預期資金成本相比目前可能會有所下降。

    分析人士認為，貨幣基金年化收益率或回落到3%左右的今年平均水平。

贖回影響貨基收益

    雖然貨幣基金近期收益率大幅提升，但仍受到銀行為攬儲所發的高收益短期理財產品的沖擊，不少貨幣基金呈現凈贖回狀態。而大額的贖回也在一定程度上影響了貨幣基金的收益。

    28日，海富通貨幣基金發布公告，暫停單日超過1000萬元的申購以及限制單個賬戶持有基金份額超過5000萬份。業內人士分析，這或是出于防止資金大進大出對基金運作影響的考慮。

    鵬華基金固定收益部總監初冬認為，貨幣基金的申購贖回情況是影響到不同貨幣基金收益率分化的原因，“由于目前債市整體形勢較好，如果有大額申購則可以投資一些高息債券以及進行回購，有些基金可能因為應付贖回的原因必須要變現一些長期的產品，影響組合收益?！?/p>

    初冬認為，對于投資相對保守、注重流動性的投資者，貨幣基金仍值得持續關注。銀行短期理財產品的高達5%~7%的高收益率可能是通過錯配長債或者是自身補貼收益而來，其持續性還有待觀察；同時和貨幣基金相比，銀行理財產品的投資門檻較高、在運作期間不可贖回，流動性較差。

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