訪談：道德規(guī)范+嚴(yán)格監(jiān)管 海外董秘更律己

每經(jīng)記者  張昊

    與海外成熟資本市場(chǎng)相比，A股市場(chǎng)董秘在投資者關(guān)系管理方面有哪些不同？海外董秘如何在日常工作中扮演好自己的角色，又是如何與投資者溝通，以及怎樣杜絕信披違規(guī)的呢？為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)美國(guó)納斯達(dá)克上市公司穩(wěn)健醫(yī)療(美股代碼：wwin)投資者關(guān)系主管黃靛進(jìn)行專(zhuān)訪。

海外董秘職責(zé)更專(zhuān)一

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱NBD）：海外董秘常身兼數(shù)職嗎？

    黃靛：在海外的上市公司，尤其是有一定規(guī)模的公司，公司內(nèi)部須有明確分工，身兼數(shù)職可能導(dǎo)致工作不到位。

    A股上市公司大多專(zhuān)門(mén)設(shè)立證券事務(wù)代表職務(wù)，但是海外上市公司沒(méi)有專(zhuān)設(shè)該職務(wù)，基本上采取兼顧的形式，其職責(zé)分工很細(xì)，比如查看公司的交易量、股東機(jī)構(gòu)、持倉(cāng)機(jī)構(gòu)、股票異動(dòng)等。

監(jiān)管?chē)?yán)格誠(chéng)信道德較好

    NBD：海外董秘信披違規(guī)的情況普遍嗎？

    黃靛：在海外的上市公司中，公司一般有投資者關(guān)系咨詢顧問(wèn)，會(huì)請(qǐng)比較好的審計(jì)師和獨(dú)立董事，以及建立比較健全的董事會(huì)制度，因此規(guī)范性比A股好不少。

    NBD：海外董秘如何防止信披泄露？

    黃靛：盡管海外市場(chǎng)監(jiān)管非常嚴(yán)格，但是70%以上的上市公司防止內(nèi)幕交易更多是出于道德上的約束。每年我們要填寫(xiě)一張問(wèn)卷，比如董事長(zhǎng)與公司的關(guān)聯(lián)度有多少，有無(wú)親戚朋友在公司工作，自己親自簽名申報(bào)到證監(jiān)會(huì)去，并由專(zhuān)人負(fù)責(zé)管理，這些專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)人會(huì)對(duì)股票異常波動(dòng)展開(kāi)調(diào)查。SEC的要求是，信息可以披露，但必須同等披露。

道德與經(jīng)營(yíng)理念相聯(lián)

    NBD：為何道德約束在A股市場(chǎng)行不通？

    黃靛：這更多與公司的經(jīng)營(yíng)理念有關(guān)。在美國(guó)，沒(méi)有像國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)這么直接的利益關(guān)聯(lián)。國(guó)內(nèi)很多分析師與上市公司高管打成一片，知曉某些利好，進(jìn)行短期獲利。當(dāng)然這也牽涉到雙方的職業(yè)道德。

    NBD：為何A股信披常出問(wèn)題，損害投資者利益的行為經(jīng)常出現(xiàn)？

    黃靛：國(guó)內(nèi)很多內(nèi)幕交易以及欺詐行為比較常見(jiàn)，且常能避開(kāi)法律監(jiān)管，這可能與制度不完善有關(guān)。美國(guó)方面，只要上報(bào)的材料被抓住漏洞，將非常可怕。公司高層及董事都會(huì)買(mǎi)管理層責(zé)任保險(xiǎn)，作為信息敏感人，這份保險(xiǎn)將保護(hù)公司利益。

    另外，國(guó)外大股東、高管減持股票程序嚴(yán)格，出現(xiàn)A股市場(chǎng)公司高管高位套現(xiàn)的情況非常少，因?yàn)椴僮麟y度很大。

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