地產股玩“蹦極跳”基金分歧依舊

每經編輯｜每經記者 李娜    

每經記者 李娜

蕪湖出臺的樓市新政僅僅數日后就被叫停，滬深A股市場的房地產板塊也結束了周五的集體上漲，成為昨日（2月13日）市場殺跌的主要動力，玩起了蹦極跳。同時，房地產相關的水泥、鋼材等板塊也相繼下跌。

對于房地產板塊，公募基金延續著分歧，有人將其列為重點配置對象，有人選擇回避。分歧的背后依然是對政府的調控思路預測，而蕪湖的樓市新政被叫停無疑向外界傳遞出政府調控房地產行業的堅決態度。

地產股“蹦極跳”

近期滬深A股市場的接連上揚。在有色金屬等資源股紛紛上漲后，上周五，房地產及其相關的水泥、建筑等產業鏈板塊也隨之上漲，成為當日指數上行的主要動力。蕪湖市出臺的樓市新政，顯然給了投資者更多地想象空間。

不過，僅隔了三天，這種空間旋即破滅，蕪湖的樓市新政很快被叫停。房地產板塊也在昨日旋即集體大幅下跌。ST園城、首開股份、保利地產的跌幅都在3%以上，而滬、深兩市跌幅前二十位中，有一半以上都是地產股。滬深兩市的地產指數的跌幅都在1.7%以上。

基金分歧依舊

在很多公募基金投研人士看來，不少房地產公司的業績不錯，估值也很低，最大的問題莫過于政府對房地產的政策松緊把握，這也是基金內部形成分歧的根本原因。

過去政府多番出面強調對房地產價格調控的信心，而地產成交量下滑已是不爭的事實。在前些時日披露完的基金四季報中，看好地產股的基金經理則是重拳出擊；對地產股并不看好的基金經理則是選擇了規避。

博時精選基金經理馬樂就表示：“通過調研發現，個別城市的蕭條程度超過預期。例如，溫州2011年成交僅9萬平方米，而往年都在百萬平米級別，地方政府坐不住是肯定的。2012年是考驗地方政府施政智慧的一年。”

上周蕪湖市的樓市新政，被市場解讀為在不違反政策的情況下打起了擦邊球，也讓不同類型的投資者陷入了“遐想”。

滬上某基金公司認為，隨著房地產成交萎縮的局面出現，已經影響到了部分地方財政的統籌規劃，地方推動土地收入增加的需求將使得相關政策充滿博弈性。結合央行此前表示滿足首套房貸款需求以及蕪湖房地產新政的推出，表明調控或將從 “一刀切”轉向“有保有壓”。和之前幾次地方城市政策松動未果的情況不同，本次蕪湖政策針對的是剛性需求，各種補貼加在一起也相當于小幅度降價的效果；而其對剛需的支持很大程度上契合了當前的調控新思路，也將是其他城市調整政策的一個方向。

北京一家基金公司的基金經理就表示：“現在手里最多的還是金融，其次就是地產。地產股的估值安全邊際還是有的，下跌空間不是很大。如果未來政策松動，地產會受益的。”

“我們還是比較看好地產股的，主要還是一些一線地產股和少數具備實力的二三線地產股。”滬上某基金公司的投資總監告訴《每日經濟新聞》記者。

“房地產市場出現變數，可能在二季度末以后，表現為地產投資、新開工面積均出現斷崖式下跌。未來政策放松的程度主要取決于經濟增速的變化，而通脹水平也是重要影響因素之一。針對全年市場走勢，青睞早周期的地產金融，以及在市場調整后，估值已經較低、對宏觀經濟變化反應速度更快的水泥及工程機械板塊。”馬樂進一步表示。