公募一級市場壓價 打新賺錢效應陡增

每經編輯｜每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

自去年A股市場頻現“破發潮”以來，新股迎來了久違的首日上漲。首次詢價因機構冷場被迫中止的朗瑪科技，在第二次詢價成功后，昨日（2月16日）登陸創業板，并以82.53%的漲幅冠絕全場。

新股的賺錢效應陡增，和公募基金的“壓價”不無關系。

“打新”賺錢效應陡增

相隔短短不足1月，年后新股發行市場發生了變化。從年初“破發潮”，到目前的回暖，一方面有來自市場的影響，另一方面公募基金在新股定價過程中 “充分發言”效果已經開始顯現。

昨日東風股份、榮科科技、利德曼、朗瑪信息上市交易，除了東風股份登陸上交所，其余均為創業板個股。

截至收盤，朗瑪信息收報40.96元，相比22.44元的發行價大漲82.53%，榮科科技收報17.52元,，比11.11元發行價上漲57.70%，利德曼收報16.51元，相比發行價上漲27.00%，東風股份收報15.97元，與發行價相比上漲20.98%。

朗瑪信息、利德曼和榮科科技等個股，發行前券商平均預測價格分別為31.52元、14.35元和15.18元，在資金的追捧下悉數被超越。

公募壓低發行價

而在此之前，公募基金幾乎已經形成合力，壓低新股IPO的發行價。

以朗瑪信息為例，1月11日，該公司因最終參與詢價的機構僅18家，不足20家的底線，被迫中止發行。隨后，朗瑪信息第二次詢價的估值區間上、下限較第一次詢價分別調低了32%和35%，并且主動與近百家機構投資者聯系，最終共有42家詢價對象的69個配售對象參與，使其順利上市發行。

《每日經濟新聞》記者統計顯示，截至1月中旬，27只上市發行的新股中首日破發的就有12只。而且當時仍處于鎖定期的48只次新股中，超過70%的處于破發狀態，其中200余只參與增發基金有不同比例的浮虧。

從去年開始，公募基金打新整體報價有所降低。記者注意到，包括東風股份、榮科科技和利德曼在詢價階段，機構給出的報價與券商提供的參考價格區間相比都有所降低，部分公募基金甚至給出了“全場最低價”。

基金短期或無意炒作

從昨日滬深交易所發布的盤后數據來看，四只新股的前五大買賣席位中并沒有機構出現。

北京某基金公司高管表示，目前公募基金行業似乎形成了短暫的“利益聯盟”，隨著基金業協會成立，基金在新股發行和上市公司治理等問題上，有望形成更多的話語空間。

而在此之前，已經有華寶興業和信達澳銀兩家基金公司表示暫停新股詢價，在飛利信、華錄百納、萬潤科技、東風股份和朗瑪信息等新股發行詢價單中，有公募基金給出的報價低至主承銷商估值區間的五成，國聯安德盛增利給飛利信的估值甚至為下限的3折。

有業內人士判斷，基金短期或減少參與新股炒作，而且參與打新的情緒短期內也很難轉暖。一方面，新股頻頻破發的情況已經深度困擾基金行業，基金公司有動力給賣方機構施壓；另一方面，政策上的變化可能會支持買方機構獲得更大的話語權。不過這一短暫的“利益聯盟”能否持續，也會隨著“打新”賺錢效應的陡增而遭遇越來越大的考驗。